Holaluz-Clidom (BME:HLZ) tiene deuda pero no beneficios; ¿debería preocuparse?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Es importante señalar que Holaluz-Clidom, S.A. (BME:HLZ ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente la tesorería y la deuda.

Vea nuestro último análisis de Holaluz-Clidom

¿Cuál es la deuda neta de Holaluz-Clidom?

Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2023, Holaluz-Clidom tenía 53,3 millones de euros de deuda, frente a los 40,6 millones de euros de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, también tenía 7,29 millones de euros en efectivo, por lo que su deuda neta es de 46,0 millones de euros.

Un vistazo al pasivo de Holaluz-Clidom

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Holaluz-Clidom tenía pasivos por valor de 172,8 millones de euros con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 31,0 millones de euros con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 7,29 millones de euros en efectivo y 98,4 millones de euros en créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, tiene un pasivo de 98,0 millones de euros más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.

La deficiencia aquí pesa mucho sobre la propia empresa de 61,6 millones de euros, como si un niño se esforzara bajo el peso de una enorme mochila llena de libros, su equipo deportivo y una trompeta. Así que vigilaríamos de cerca su balance, sin duda. A fin de cuentas, Holaluz-Clidom necesitaría probablemente una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Holaluz-Clidom puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

En 12 meses, Holaluz-Clidom registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 682 millones de euros, lo que supone un descenso del 20%. Preferiríamos ver crecimiento.

Caveat Emptor

Si la caída de los ingresos de Holaluz-Clidom es tan alentadora como una manta mojada, su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) es aún menos atractiva. Su pérdida EBIT ascendió a la friolera de 36 millones de euros. Esto, unido a los pasivos mencionados anteriormente, nos pone nerviosos. Nos gustaría ver algunas mejoras importantes a corto plazo antes de interesarnos demasiado por el valor. Por ejemplo, no nos gustaría que se repitieran las pérdidas de 32 millones de euros del año pasado. Mientras tanto, consideramos que el valor es arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Holaluz-Clidom (¡1 es un poco preocupante!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

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