Estas 4 medidas indican que Logista Integral (BME:LOG) está utilizando la deuda razonablemente bien

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante señalar que Logista Integral, S.A.(BME:LOG) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Logista Integral

¿Cuánta deuda tiene Logista Integral?

Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Logista Integral tenía 96,0 millones de euros de deuda, frente a los 68,0 millones de euros de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 1.640 millones de euros en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 1.550 millones de euros.

¿Cuál es la solidez del balance de Logista Integral?

Los últimos datos del balance muestran que Logista Integral tenía pasivos por valor de 6.380 millones de euros que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 486,0 millones de euros que vencían después. Como contrapartida, disponía de 1.640 millones de euros en efectivo y 2.090 millones de euros en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, sus pasivos superan la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 3.140 millones de euros.

Se trata de una montaña de apalancamiento en relación con su capitalización bursátil de 3.290 millones de euros. Si sus prestamistas exigieran que apuntalara el balance, los accionistas probablemente se enfrentarían a una grave dilución. A pesar de sus notables pasivos, Logista Integral cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

También es bueno que Logista Integral haya incrementado su EBIT un 14% en el último año, lo que aumenta aún más su capacidad para gestionar la deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Logista Integral para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Aunque Logista Integral cuenta con efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Logista Integral ha generado un flujo de caja libre equivalente al 86% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Resumiendo

Aunque Logista Integral tiene más pasivos que activos líquidos, también cuenta con una tesorería neta de 1.550 millones de euros. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 263 millones de euros, que representa el 86% de su EBIT. Así que no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Logista Integral. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado una señal de advertencia en Logista Integral, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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