¿Está Pangaea Oncology (BME:PANG) lastrada por su carga de deuda?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Pangaea Oncology, S.A. (BME:PANG ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Pangaea Oncology?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Pangaea Oncology tenía 2,34 millones de euros de deuda en junio de 2023, por debajo de los 3,32 millones de euros de un año antes. Sin embargo, cuenta con 5,07 millones de euros en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 2,73 millones de euros.

¿Cómo de sano es el balance de Pangaea Oncology?

Podemos ver en el balance más reciente que Pangaea Oncology tenía pasivos por valor de 3,67 millones de euros con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 1,94 millones de euros con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 5,07 millones de euros en efectivo y 4,36 millones de euros en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Así que en realidad tiene 3,82 millones de euros más en activos líquidos que en pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Pangaea Oncology probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Pangaea Oncology cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Pangaea Oncology puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

En el último año, los ingresos de Pangaea Oncology fueron bastante planos y su EBIT negativo. Aunque no impresiona, tampoco es tan malo.

¿Cuál es el riesgo de Pangaea Oncology?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Pangaea Oncology perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo quemó 3,6 millones de euros de efectivo y tuvo unas pérdidas de 2,7 millones de euros. Con sólo 2,73 millones de euros en el balance, parece que pronto necesitará ampliar capital de nuevo. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de alarma en Pangaea Oncology que debería tener en cuenta.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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