Los inversores no deberían sentirse demasiado cómodos con los resultados de Prim (BME:PRM)

El sólido informe de resultados de Prim, S.A.(BME:PRM) no consiguió mover el mercado para sus acciones. Nuestro análisis sugiere que los accionistas han notado algo preocupante en las cifras.

Consulte nuestro último análisis para Prim

Zoom sobre los beneficios de Prim

Como ya sabrán los expertos en finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de periodificación negativo, pero algo malo si su coeficiente de periodificación es positivo. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero vale la pena señalar cuando el coeficiente de devengo es bastante alto. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Para el año hasta diciembre de 2023, Prim tenía un coeficiente de devengo de 0,41. Como regla general, esto es un mal presagio para la rentabilidad futura. A saber, la empresa no generó ni un ápice de flujo de caja libre en ese periodo. Aunque registró un beneficio de 12,7 millones de euros, el flujo de caja libre indica que en realidad gastó 42 millones de euros en el último año. También observamos que el flujo de caja libre de Prim también fue negativo el año pasado, por lo que podríamos entender que los accionistas se sintieran molestos por la salida de 42 millones de euros.

Esto podría dejarle preguntándose qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Prim

Como hemos comentado anteriormente, creemos que los beneficios de Prim no se vieron respaldados por el flujo de caja libre, lo que podría preocupar a algunos inversores. Por este motivo, creemos que los beneficios estatutarios de Prim pueden ser una mala guía de su poder de beneficios subyacente, y podrían dar a los inversores una impresión demasiado positiva de la empresa. Lamentablemente, su BPA ha bajado en los últimos doce meses. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo sus riesgos. Para ayudarle en esta tarea, hemos descubierto tres señales de alarma (¡dos no nos gustan nada!) que debería conocer antes de comprar acciones de Prim.

En esta nota sólo hemos analizado un factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Prim. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de una empresa de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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