Kaufen Sie Corning Incorporated (NYSE:GLW) nicht überstürzt, nur weil es eine Ex-Dividende gibt

Die Aktie von Corning Incorporated(NYSE:GLW) wird in vier Tagen ex-Dividende gehandelt. Das Ex-Dividenden-Datum liegt einen Tag vor dem Stichtag, d.h. dem Tag, an dem die Aktionäre in den Büchern des Unternehmens eingetragen sein müssen, um eine Dividende zu erhalten. Das Ex-Dividenden-Datum ist wichtig, da der Abrechnungsprozess zwei volle Geschäftstage in Anspruch nimmt. Wenn Sie dieses Datum verpassen, würden Sie am Stichtag nicht in den Büchern des Unternehmens erscheinen. Wenn Sie also Cornings Aktien am oder nach dem 31. Mai kaufen, haben Sie keinen Anspruch auf die Dividende, wenn sie am 27. Juni ausgezahlt wird.

Die nächste Dividendenausschüttung des Unternehmens wird 0,28 US-Dollar pro Aktie betragen, und in den letzten 12 Monaten hat das Unternehmen insgesamt 1,12 US-Dollar pro Aktie ausgeschüttet. Betrachtet man die Ausschüttungen der letzten 12 Monate, so ergibt sich für Corning bei einem aktuellen Aktienkurs von 36,28 US$ eine Rendite von etwa 3,1 %. Wir lieben es, wenn Unternehmen eine Dividende zahlen, aber wir müssen auch sicher sein, dass das Legen der goldenen Eier nicht unsere goldene Gans tötet! Daher müssen wir untersuchen, ob sich Corning seine Dividende leisten kann und ob die Dividende wachsen könnte.

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Dividenden werden in der Regel aus den Unternehmensgewinnen gezahlt. Wenn ein Unternehmen also mehr ausschüttet als es einnimmt, besteht in der Regel ein größeres Risiko, dass seine Dividende gekürzt wird. Corning schüttete im vergangenen Jahr unhaltbar hohe 155 % seines Gewinns als Dividende an die Aktionäre aus. Ohne mildernde Umstände würden wir die Dividende als von einer Kürzung bedroht betrachten. Der Cashflow ist für die Bewertung einer Dividende jedoch noch wichtiger als der Gewinn, daher müssen wir sehen, ob das Unternehmen genügend Barmittel erwirtschaftet, um seine Ausschüttung zu zahlen. Corning hat im vergangenen Jahr mehr freien Cashflow ausgeschüttet als es erwirtschaftet hat - 112 %, um genau zu sein -, was wir für bedenklich hoch halten. Es ist schwer, durchgängig mehr Barmittel auszuzahlen als man erwirtschaftet, ohne entweder Kredite aufzunehmen oder Barmittel des Unternehmens zu verwenden, daher fragen wir uns, wie das Unternehmen dieses Auszahlungsniveau rechtfertigt.

Cash ist aus Sicht der Dividende etwas wichtiger als der Gewinn, aber da die Zahlungen von Corning weder durch die Gewinne noch durch den Cashflow gut gedeckt waren, machen wir uns Sorgen über die Nachhaltigkeit dieser Dividende.

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Wachsen Erträge und Dividenden?

Unternehmen mit schrumpfenden Gewinnen sind aus der Dividendenperspektive heikel. Wenn das Geschäft in einen Abschwung gerät und die Dividende gekürzt wird, könnte der Wert des Unternehmens rapide sinken. Die Leser werden daher verstehen, warum wir besorgt darüber sind, dass der Gewinn pro Aktie von Corning in den letzten fünf Jahren um 9,6 % pro Jahr gesunken ist. Wenn der Gewinn pro Aktie sinkt, schrumpft letztlich auch die Größe des Kuchens, aus dem Dividenden gezahlt werden können.

Eine weitere wichtige Methode zur Bewertung der Dividendenaussichten eines Unternehmens ist die Messung der historischen Wachstumsrate der Dividende. In den letzten 10 Jahren hat Corning seine Dividende im Durchschnitt um etwa 11 % pro Jahr erhöht. Das ist faszinierend, aber die Kombination von steigenden Dividenden trotz rückläufiger Gewinne kann in der Regel nur durch die Auszahlung eines höheren Prozentsatzes der Gewinne erreicht werden. Corning schüttet bereits 155 % seiner Gewinne aus, und angesichts schrumpfender Gewinne halten wir es für unwahrscheinlich, dass diese Dividende in Zukunft schnell steigen wird.

Das Fazit

Ist Corning eine attraktive Dividendenaktie oder sollte man sie lieber links liegen lassen? Nicht nur der Gewinn pro Aktie ist rückläufig, sondern Corning schüttet auch einen unangenehm hohen Prozentsatz seines Gewinns und Cashflows als Dividende an die Aktionäre aus. Solange es keine Gründe gibt, die auf einen baldigen Umschwung hindeuten, ist dies einer der unattraktivsten Dividendenwerte in dieser Analyse. Unterm Strich: Corning weist einige unglückliche Merkmale auf, die unserer Meinung nach zu suboptimalen Ergebnissen für Dividendenanleger führen könnten.

Wenn Sie Corning dennoch als Anlage in Betracht ziehen, ist es von Vorteil, wenn Sie wissen, welche Risiken mit dieser Aktie verbunden sind. Um Ihnen dabei zu helfen, haben wir 4 Warnzeichen für Corning entdeckt (eines davon ist potenziell ernst!), die Sie vor dem Kauf der Aktie beachten sollten.

Ein häufiger Fehler beim Investieren ist es, die erste interessante Aktie zu kaufen, die man sieht. Hier finden Sie eine vollständige Liste der ertragsstarken Dividendenaktien.

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