Investoren halten sich bei Unum Group (NYSE:UNM) zurück

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Unum Group(NYSE:UNM) von 7,7 mag im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von mehr als 17 und sogar KGVs von mehr als 34 aufweisen, derzeit wie ein guter Kauf aussehen. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Die Unum Group hatte in letzter Zeit zu kämpfen, da ihre Gewinne schneller zurückgegangen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht verbessern wird. Wenn Sie immer noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn es keine Gewinneinbußen zu verzeichnen hätte. Oder man hofft zumindest, dass die Gewinneinbußen nicht noch schlimmer werden, wenn man Aktien kaufen will, während sie in Ungnade gefallen sind.

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Wie entwickelt sich das Wachstum der Unum Group?

Um sein KGV zu rechtfertigen, müsste Unum Group ein anämisches Wachstum aufweisen, das deutlich hinter dem Markt zurückbleibt.

Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so fällt auf, dass die Gewinne des Unternehmens um 8,1 % gesunken sind. Dies trübt den jüngsten Dreijahreszeitraum, in dem der Gewinn pro Aktie insgesamt um 26 % anstieg. Auch wenn es eine holprige Fahrt war, kann man doch sagen, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit überwiegend respektabel war.

Die acht Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren jährlich um 14 % steigen wird. Für den Rest des Marktes wird ein jährliches Wachstum von 13 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV der Unum Group unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar zweifeln einige Aktionäre an den Prognosen und haben niedrigere Verkaufspreise akzeptiert.

Was können wir aus dem KGV von Unum Group lernen?

Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass die Unum Group derzeit mit einem niedrigeren KGV als erwartet gehandelt wird, da ihr prognostiziertes Wachstum im Einklang mit dem breiteren Markt steht. Es könnte einige unbeobachtete Bedrohungen für die Erträge geben, die verhindern, dass das KGV den Prognosen entspricht. Es scheint, dass einige tatsächlich mit einer Ertragsinstabilität rechnen, denn diese Bedingungen sollten den Aktienkurs normalerweise stärker stützen.

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