Mit der Rendite von 3,9% in dieser Woche steigt der Fünfjahresgewinn der Aktionäre der CNO Financial Group (NYSE:CNO) auf 74%.

Wenn Sie eine Aktie kaufen und über viele Jahre halten, hoffen Sie, dass Sie einen Gewinn erzielen. Noch besser wäre es, wenn der Aktienkurs stärker steigen würde als der Marktdurchschnitt. Die CNO Financial Group, Inc.(NYSE:CNO) hat dieses zweite Ziel jedoch verfehlt: Mit einem Kursanstieg von 54 % über fünf Jahre liegt sie unter der Marktrendite. Bei näherer Betrachtung ist die Aktie im letzten Jahr um beachtliche 19 % gestiegen.

Da es eine starke Woche für die Aktionäre der CNO Financial Group war, lassen Sie uns einen Blick auf den Trend der längerfristigen Fundamentaldaten werfen.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse den Wert eines Unternehmens nicht immer rational widerspiegeln. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, hat sich die CNO Financial Group von einem Verlust in die Gewinnzone bewegt. Dies wird im Allgemeinen als positiv angesehen, so dass die Anleger mit einem steigenden Aktienkurs rechnen können. Da das Unternehmen vor drei, aber nicht vor fünf Jahren einen Gewinn erzielte, lohnt sich auch ein Blick auf die Kursentwicklung der letzten drei Jahre. Wir können feststellen, dass der Aktienkurs der CNO Financial Group in den letzten drei Jahren um 2,3 % gestiegen ist. Im gleichen Zeitraum wuchs der Gewinn pro Aktie um 6,2 % pro Jahr. Dieses EPS-Wachstum ist höher als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 0,7 % in denselben drei Jahren. Daraus könnte man schließen, dass der Markt in diesen Tagen etwas vorsichtiger ist, was die Aktie angeht. Diese wenig enthusiastische Stimmung spiegelt sich in dem recht bescheidenen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,29 wider.

Wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Uns gefällt, dass die Insider in den letzten zwölf Monaten Aktien gekauft haben. Dennoch sind die künftigen Erträge weitaus wichtiger für die Frage, ob die derzeitigen Aktionäre Geld verdienen. Es könnte sich lohnen, einen Blick auf unseren kostenlosen Bericht über die Erträge, den Umsatz und den Cashflow der CNO Financial Group zu werfen.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Wir stellen fest, dass der TSR der CNO Financial Group in den letzten 5 Jahren 74 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenzahlungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre der CNO Financial Group haben in den letzten zwölf Monaten eine Rendite von 22 % erzielt (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden), was nicht weit von der allgemeinen Marktrendite entfernt ist. Dieser Gewinn ist recht zufriedenstellend und liegt sogar über dem Fünfjahres-TSR von 12 % pro Jahr. Selbst wenn sich das Wachstum des Aktienkurses ab jetzt verlangsamt, besteht eine gute Chance, dass dies ein Unternehmen ist, das man langfristig im Auge behalten sollte. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für CNO Financial Group entdeckt (1 ist signifikant!), die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

CNO Financial Group ist nicht die einzige Aktie, die von Insidern gekauft wird. Für diejenigen, die gerne gewinnbringende Investitionen finden möchten, könnte diese kostenlose Liste von Wachstumsunternehmen mit jüngsten Insiderkäufen genau das Richtige sein.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.