Wir würden Kinder Morgan, Inc. (NYSE:KMI) nicht zu schnell kaufen, bevor es Ex-Dividende geht

Einige Anleger verlassen sich auf Dividenden, um ihr Vermögen zu vermehren, und wenn Sie zu diesen Dividendenjägern gehören, könnte es Sie interessieren, dass Kinder Morgan, Inc.(NYSE:KMI) in nur zwei Tagen eine Ex-Dividende ausschütten wird. Normalerweise liegt das Ex-Dividenden-Datum einen Werktag vor dem Stichtag, an dem ein Unternehmen die Aktionäre ermittelt, die zum Erhalt einer Dividende berechtigt sind. Das Ex-Dividenden-Datum ist von Bedeutung, da jeder Kauf oder Verkauf einer Aktie mindestens zwei Geschäftstage in Anspruch nimmt, um abgewickelt zu werden. Das bedeutet, dass Anleger, die am oder nach dem 29. April Aktien von Kinder Morgan kaufen, die Dividende, die am 15. Mai ausgezahlt wird, nicht erhalten werden.

Die nächste Dividendenausschüttung des Unternehmens wird 0,2875 US-Dollar pro Aktie betragen, nachdem das Unternehmen im vergangenen Jahr insgesamt 1,15 US-Dollar an die Aktionäre ausgeschüttet hat. Die Berechnung der Zahlungen des letzten Jahres zeigt, dass Kinder Morgan bei einem aktuellen Aktienkurs von 18,80 US-Dollar eine Rendite von 6,1 % aufweist. Wir freuen uns, wenn Unternehmen eine Dividende zahlen, aber wir müssen auch sicher sein, dass das Legen der goldenen Eier nicht unsere goldene Gans tötet! Deshalb sollten wir immer prüfen, ob die Dividendenzahlungen nachhaltig erscheinen und ob das Unternehmen wächst.

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Dividenden werden in der Regel aus den Unternehmensgewinnen gezahlt. Wenn ein Unternehmen mehr Dividenden ausschüttet, als es an Gewinn erwirtschaftet hat, dann könnte die Dividende nicht nachhaltig sein. Im vergangenen Jahr zahlte Kinder Morgan 103 % seines Gewinns als Dividende aus, was über einem Niveau liegt, mit dem wir einverstanden sind, insbesondere wenn das Unternehmen in sein Geschäft reinvestieren muss. Für die Bewertung einer Dividende ist der Cashflow jedoch noch wichtiger als der Gewinn, so dass wir sehen müssen, ob das Unternehmen genügend Barmittel erwirtschaftet hat, um seine Ausschüttung zu zahlen. Kinder Morgan hat im vergangenen Jahr mehr freien Cashflow ausgeschüttet als es erwirtschaftet hat - 124 %, um genau zu sein -, was wir für bedenklich hoch halten. Wir sind neugierig darauf, warum das Unternehmen im letzten Jahr mehr Barmittel ausschüttete als es erwirtschaftete, da dies eines der ersten Anzeichen dafür sein kann, dass eine Dividende nicht nachhaltig ist.

Barmittel sind aus Sicht der Dividende etwas wichtiger als der Gewinn, aber da die Zahlungen von Kinder Morgan weder durch die Erträge noch durch den Cashflow gut gedeckt waren, machen wir uns Sorgen über die Nachhaltigkeit dieser Dividende.

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Sind die Erträge und Dividenden gestiegen?

Unternehmen mit starken Wachstumsaussichten sind in der Regel die besten Dividendenzahler, da es einfacher ist, die Dividenden zu erhöhen, wenn die Gewinne pro Aktie steigen. Die Anleger lieben Dividenden. Wenn also die Erträge sinken und die Dividende gekürzt wird, ist damit zu rechnen, dass die Aktie gleichzeitig stark verkauft wird. Aus diesem Grund freuen wir uns, dass der Gewinn je Aktie von Kinder Morgan in den letzten fünf Jahren um 11 % pro Jahr gestiegen ist. Die Tatsache, dass Kinder Morgan im letzten Jahr praktisch seine gesamten Gewinne und Cashflows in Form von Dividenden ausgeschüttet hat, stört uns ein wenig. Die Gewinne wachsen in einem anständigen Tempo, so dass sich diese Ausschüttungsquote als nachhaltig erweisen könnte, aber sie ist nicht schön anzusehen.

Die meisten Anleger beurteilen die Dividendenaussichten eines Unternehmens hauptsächlich anhand der historischen Wachstumsrate der Dividende. Bei Kinder Morgan ist die Dividende in den letzten 10 Jahren um durchschnittlich 3,2 % pro Jahr gesunken, was nicht gerade erfreulich ist. Es ist ungewöhnlich, dass der Gewinn pro Aktie steigt, während die Dividende pro Aktie gleichzeitig sinkt. Wir hoffen, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass das Unternehmen stark in sein Geschäft reinvestiert, aber es könnte auch darauf hindeuten, dass das Geschäft unbeständig ist.

Schlussbemerkung

Ist Kinder Morgan eine attraktive Dividendenaktie oder sollte man sie lieber links liegen lassen? Der Gewinn je Aktie ist gestiegen, obwohl das Unternehmen einen besorgniserregend hohen Prozentsatz seiner Gewinne und seines Cashflows ausschüttet. Wir können uns nur schwer vorstellen, dass ein Unternehmen, das einen so hohen Anteil seiner Gewinne und seines Cashflows ausschüttet, in der Lage sein wird, seine Dividende in einem Abschwung aufrechtzuerhalten oder genug in sein Geschäft zu reinvestieren, um die Gewinne weiter zu steigern, ohne hohe Kredite aufzunehmen. So wie sich die Dinge aus Sicht der Dividende entwickeln, würden wir Kinder Morgan eher meiden.

Wenn Sie also trotz der schlechten Dividendenqualitäten an Kinder Morgan interessiert sind, sollten Sie über einige der Risiken dieser Aktie gut informiert sein. Um Ihnen dabei zu helfen, haben wir 3 Warnzeichen für Kinder Morgan entdeckt (2 davon sind etwas unangenehm!), die Sie vor dem Kauf der Aktien beachten sollten.

Ein häufiger Fehler beim Investieren ist es, die erste interessante Aktie zu kaufen, die man sieht. Hier finden Sie eine vollständige Liste der ertragsstarken Dividendenaktien.

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