Anleger in Affiliated Managers Group (NYSE:AMG) haben in den letzten fünf Jahren beachtliche Renditen von 46% erzielt

Wenn Sie eine Aktie kaufen und langfristig halten, möchten Sie auf jeden Fall, dass sie eine positive Rendite abwirft. Noch besser wäre es, wenn sich der Aktienkurs stärker als der Marktdurchschnitt entwickeln würde. Die Affiliated Managers Group, Inc.(NYSE:AMG) hat dieses zweite Ziel jedoch verfehlt, denn mit einem Kursanstieg von 44 % über fünf Jahre liegt sie unter der Marktrendite. Das letzte Jahr war enttäuschend, da der Aktienkurs in dieser Zeit um 6,2 % gesunken ist.

Untersuchen wir also, ob die längerfristige Performance des Unternehmens mit den Fortschritten des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

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Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn je Aktie (EPS).

In den fünf Jahren des Kursanstiegs erzielte die Affiliated Managers Group ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 35 % pro Jahr. Das EPS-Wachstum ist beeindruckender als der jährliche Anstieg des Aktienkurses von 8 % im gleichen Zeitraum. Es scheint also, dass der Markt dieser Tage nicht so begeistert von der Aktie ist. Das relativ niedrige KGV von 7,64 deutet ebenfalls auf die Besorgnis des Marktes hin.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

Wir halten es für positiv, dass Insider im letzten Jahr umfangreiche Käufe getätigt haben. Dennoch werden die künftigen Erträge weitaus wichtiger dafür sein, ob die derzeitigen Aktionäre Geld verdienen. Dieser kostenlose interaktive Bericht über die Erträge, den Umsatz und den Cashflow der Affiliated Managers Group ist ein guter Ausgangspunkt, wenn Sie die Aktie weiter untersuchen möchten.

Was ist mit Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert etwaiger Abspaltungen oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Man kann sagen, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Der TSR der Affiliated Managers Group lag in den letzten 5 Jahren bei 46 % und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre der Affiliated Managers Group haben in diesem Jahr einen Verlust von 6,1 % erlitten (selbst wenn man die Dividenden mit einbezieht), aber der Markt selbst ist um 23 % gestiegen. Selbst die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen erst Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, denn sie hätten über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 8 % verdient. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist, so dass es sich lohnen könnte, die Fundamentaldaten auf Anzeichen eines langfristigen Wachstumstrends zu überprüfen. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Dennoch sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass Affiliated Managers Group in unserer Anlageanalyse 2 Warnzeichen aufweist, von denen eines nicht ignoriert werden sollte...

Affiliated Managers Group ist nicht die einzige Aktie, die von Insidern gekauft wird. Für diejenigen, die auf der Suche nach gewinnbringenden Investitionen sind, könnte diese kostenlose Liste von Wachstumsunternehmen mit jüngsten Insiderkäufen genau das Richtige sein.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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