Die Aktionäre von Ares Commercial Real Estate (NYSE:ACRE) verzeichnen einen CAGR von 6,8 % über 5 Jahre, doch die Gewinne sind geschrumpft

Die Aktionäre von Ares Commercial Real Estate Corporation(NYSE:ACRE) sollten sich freuen, dass der Aktienkurs im letzten Monat um 13 % gestiegen ist. Im letzten halben Jahrzehnt hat sich die Aktie jedoch nicht gut entwickelt. Immerhin ist der Aktienkurs in dieser Zeit um 21 % gesunken und hat sich damit deutlich schlechter entwickelt als der Markt.

Während die letzten fünf Jahre für die Aktionäre von Ares Commercial Real Estate hart waren, gab es in der letzten Woche Anzeichen für eine vielversprechende Entwicklung. Werfen wir also einen Blick auf die längerfristigen Fundamentaldaten, um zu sehen, ob sie die Ursache für die negativen Renditen sind.

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Die Märkte sind zwar ein mächtiger Preisbildungsmechanismus, aber die Aktienkurse spiegeln die Stimmung der Anleger wider, nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den letzten fünf Jahren sind sowohl der Aktienkurs als auch der Gewinn pro Aktie von Ares Commercial Real Estate zurückgegangen, letzterer um 45 % pro Jahr. Der Rückgang des Aktienkurses von 5 % pro Jahr ist nicht so schlimm wie der Rückgang des EPS. Die Anleger könnten also erwarten, dass sich das EPS wieder erholt - oder sie haben den EPS-Rückgang vorhergesehen. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 167,78 kann man sagen, dass der Markt eine bessere Zukunft für das Unternehmen sieht.

Unten sehen Sie, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte erfahren Sie durch Klicken auf das Bild).

Wir freuen uns, dass der CEO bescheidener vergütet wird als die meisten CEOs ähnlich kapitalisierter Unternehmen. Aber auch wenn die Vergütung des CEO immer einen Blick wert ist, ist die wirklich wichtige Frage, ob das Unternehmen seine Gewinne in Zukunft steigern kann. Es könnte sich lohnen, einen Blick auf unseren kostenlosen Bericht über die Erträge, Einnahmen und den Cashflow von Ares Commercial Real Estate zu werfen.

Was ist mit den Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Der TSR vermittelt also ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR von Ares Commercial Real Estate lag in den letzten 5 Jahren bei 39 % und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von Ares Commercial Real Estate erzielten in diesem Jahr eine Gesamtrendite von 5,3 %. Diese Rendite liegt jedoch unter der des Marktes. Wahrscheinlich ist es ein gutes Zeichen, dass das Unternehmen eine noch bessere langfristige Erfolgsbilanz vorweisen kann, da es den Aktionären über fünf Jahre einen jährlichen TSR von 7 % bescherte. Es ist gut möglich, dass das Unternehmen weiterhin erfolgreich arbeitet, auch wenn sich die Kursgewinne verlangsamen. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs auf lange Sicht als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken - bei Ares Commercial Real Estate gibt es 4 Warnzeichen (und 2, die potenziell ernst sind) , die Sie kennen sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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