Lockheed Martin (NYSE:LMT) springt diese Woche um 3,0%, obwohl das Gewinnwachstum immer noch hinter den fünfjährigen Aktionärsrenditen zurückbleibt

Wenn Sie eine Aktie kaufen und langfristig halten, möchten Sie auf jeden Fall, dass sie eine positive Rendite abwirft. Aber noch mehr als das wollen Sie wahrscheinlich, dass die Aktie stärker steigt als der Marktdurchschnitt. Zum Leidwesen der Aktionäre ist der Aktienkurs der Lockheed Martin Corporation(NYSE:LMT) in den letzten fünf Jahren zwar um 47 % gestiegen, aber das ist weniger als die Marktrendite. Leider ist der Aktienkurs im letzten Jahr um 5,7 % gesunken.

Da die Aktie allein in der letzten Woche 3,2 Mrd. USD an Marktkapitalisierung zugelegt hat, wollen wir sehen, ob die zugrunde liegende Performance die langfristigen Renditen bestimmt hat.

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Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, hat Lockheed Martin ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 10 % pro Jahr erzielt. Dieses EPS-Wachstum ist höher als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 8 %. Es scheint also, dass der Markt relativ pessimistisch gegenüber dem Unternehmen geworden ist.

Die folgende Abbildung zeigt, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit entwickelt hat (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie mehr Details sehen).

Uns gefällt, dass die Insider in den letzten zwölf Monaten Aktien gekauft haben. Dennoch sind die künftigen Erträge weitaus wichtiger für die Frage, ob die derzeitigen Aktionäre Geld verdienen. Schauen Sie sich diese interaktive Grafik zu den Gewinnen , Einnahmen und dem Cashflow von Lockheed Martin an, um mehr über die Gewinne zu erfahren.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Im Fall von Lockheed Martin betrug der TSR in den letzten 5 Jahren 68 %. Das ist mehr als die bereits erwähnte Kursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von Lockheed Martin haben in diesem Jahr einen Verlust von 3,1 % erlitten (selbst wenn man die Dividenden mit einbezieht), aber der Markt selbst ist um 32 % gestiegen. Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Positiv zu vermerken ist, dass langfristige Aktionäre mit einem Gewinn von 11 % pro Jahr über ein halbes Jahrzehnt hinweg Geld verdient haben. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist. Es lohnt sich also, die Fundamentaldaten auf Anzeichen für einen langfristigen Wachstumstrend zu überprüfen. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Zu diesem Zweck sollten Sie sich der 2 Warnzeichen bewusst sein, die wir bei Lockheed Martin entdeckt haben.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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