ABO Wind (ETR:AB9) Starke Gewinne verdecken möglicherweise einige grundlegende Probleme

Die jüngsten Ergebnisse der ABO Wind AG(ETR:AB9) waren solide, aber die Aktie hat sich nicht so stark bewegt, wie wir erwartet hatten. Wir glauben, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass die Anleger über die gesetzlich vorgeschriebenen Gewinne hinausblicken und sich mit dem beschäftigen, was sie sehen.

Siehe unsere neueste Analyse zu ABO Wind

Untersuchung des Cashflows im Vergleich zum Gewinn von ABO Wind

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (aus Cashflow). Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Folglich ist eine negative Rückstellungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Rückstellungsquote ist negativ. Eine Rückstellungsquote von über Null ist zwar wenig besorgniserregend, wir halten es jedoch für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Rückstellungsquote aufweist. Insbesondere gibt es einige wissenschaftliche Erkenntnisse, die darauf hindeuten, dass eine hohe Rückstellungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

In den zwölf Monaten bis Dezember 2023 verzeichnete ABO Wind eine Rückstellungsquote von 0,30. Daher wissen wir, dass der freie Cashflow des Unternehmens deutlich niedriger war als der statutarische Gewinn, was die Frage aufwirft, wie nützlich diese Gewinnzahl wirklich ist. In den letzten zwölf Monaten war der freie Cashflow sogar negativ, mit einem Abfluss von 68 Millionen Euro trotz des oben erwähnten Gewinns von 27,3 Millionen Euro. Angesichts des negativen freien Cashflows im vergangenen Jahr könnten sich einige Aktionäre fragen, ob der Cash-Burn von 68 Millionen Euro in diesem Jahr ein hohes Risiko darstellt. Doch die Geschichte hat noch mehr zu bieten. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

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Wie beeinflussen unübliche Posten den Gewinn?

Der Gewinn von ABO Wind litt unter ungewöhnlichen Posten, die den Gewinn in den letzten zwölf Monaten um 14 Millionen Euro schmälerten. Wenn es sich dabei um eine nicht zahlungswirksame Belastung handelt, hätte sich das Verhältnis zwischen Rückstellungen und Gewinn verbessert, wenn der Cashflow stark geblieben wäre, so dass dies in Kombination mit einem wenig inspirierenden Verhältnis zwischen Rückstellungen nicht sehr erfreulich ist. Während Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst einmal enttäuschend sind, gibt es auch einen Silberstreif am Horizont. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist kaum eine Überraschung, da diese Posten als ungewöhnlich gelten. Unter der Annahme, dass sich diese ungewöhnlichen Ausgaben nicht wiederholen, würden wir daher erwarten, dass ABO Wind im nächsten Jahr einen höheren Gewinn erwirtschaftet, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von ABO Wind

Bei ABO Wind wurde der Gewinn durch ungewöhnliche Posten belastet, was eine hohe Cash Conversion hätte erleichtern sollen, was aber nicht der Fall war, wie aus der Rückstellungsquote hervorgeht. In Anbetracht dieser Faktoren sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von ABO Wind kein allzu schlechtes Bild des Unternehmens vermitteln. Wenn Sie sich eingehender mit ABO Wind befassen möchten, sollten Sie sich auch ansehen, welchen Risiken das Unternehmen derzeit ausgesetzt ist. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen entdeckt, die Sie im Auge behalten sollten, um sich ein besseres Bild von ABO Wind zu machen.

Bei unserer Untersuchung von ABO Wind haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen.

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