Ist Mobotix (ETR:MBQ) zu hoch verschuldet?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass die Mobotix AG (ETR:MBQ ) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir doch häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere letzte Analyse für Mobotix

Wie hoch ist die Verschuldung von Mobotix?

Wie Sie unten sehen können, hatte Mobotix im März 2023 38,3 Mio. € Schulden, gegenüber 40,8 Mio. € ein Jahr zuvor. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 1,20 Millionen Euro verfügt, ist die Nettoverschuldung mit 37,1 Millionen Euro geringer.

Wie solide ist die Bilanz von Mobotix?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Mobotix Verbindlichkeiten in Höhe von 41,0 Millionen Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 24,9 Millionen Euro, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen Barmittel in Höhe von 1,20 Mio. € und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 24,1 Mio. €. Die Verbindlichkeiten sind also insgesamt 40,6 Mio. € höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Angesichts der Tatsache, dass dieses Defizit höher ist als die Marktkapitalisierung des Unternehmens von 31,6 Mio. Euro, sollten die Aktionäre die Verschuldung von Mobotix wirklich im Auge behalten, so wie Eltern, die ihr Kind zum ersten Mal auf einem Fahrrad fahren sehen. Hypothetisch gesehen wäre eine extrem starke Verwässerung erforderlich, wenn das Unternehmen gezwungen wäre, seine Verbindlichkeiten durch eine Kapitalerhöhung zum aktuellen Aktienkurs zu begleichen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Mobotix in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Im letzten Jahr war der Umsatz von Mobotix ziemlich flach, und das EBIT war negativ. Das ist zwar wenig beeindruckend, aber auch nicht allzu schlecht.

Vorbehalt des Kaufs

Wichtig ist, dass Mobotix im letzten Jahr ein negatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) hatte. Der EBIT-Verlust belief sich auf satte 3,3 Millionen Euro. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir in Bezug auf das Unternehmen nervös. Es müsste seine Geschäftstätigkeit schnell verbessern, damit wir an ihm interessiert wären. Wir möchten zum Beispiel nicht, dass sich der Verlust von 3,5 Mio. € aus dem letzten Jahr wiederholt. In der Zwischenzeit halten wir die Aktie für riskant. Zweifellos erfährt man am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Mobotix ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon ist besorgniserregend.

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