Hat LPKF Laser & Electronics (ETR:LPK) eine solide Bilanz?

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir stellen fest, dass LPKF Laser & Electronics SE(ETR:LPK) durchaus Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch den eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir über die Verwendung von Fremdkapital durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Fremdkapital zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von LPKF Laser & Electronics?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass LPKF Laser & Electronics im September 2023 8,98 Mio. € Schulden hatte, gegenüber 10,5 Mio. € ein Jahr zuvor. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 5,03 Millionen Euro an Barmitteln, so dass die Nettoverschuldung bei 3,94 Millionen Euro lag.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von LPKF Laser & Electronics

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass LPKF Laser & Electronics Verbindlichkeiten in Höhe von 50,1 Millionen Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 3,81 Millionen Euro, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen liquide Mittel in Höhe von 5,03 Mio. € und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 30,6 Mio. €. Die Verbindlichkeiten sind also insgesamt 18,3 Mio. € höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Angesichts einer Marktkapitalisierung von 228,2 Mio. € ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung für LPKF Laser & Electronics darstellen. Aber es gibt genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten. Zweifellos erfahren wir aus der Bilanz am meisten über Schulden. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob LPKF Laser & Electronics seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Auf 12-Monats-Sicht hat LPKF Laser & Electronics einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang von 2,7 % auf 124 Mio. € hinnehmen müssen. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Warnung vor Betrug

In den letzten zwölf Monaten hat LPKF Laser & Electronics ein negatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) erzielt. Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 353 T€. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Wir möchten zum Beispiel nicht, dass sich der Verlust des letzten Jahres in Höhe von 5,0 Millionen Euro wiederholt. Um es ganz offen zu sagen: Wir halten das Unternehmen für riskant. Bei risikoreicheren Unternehmen wie LPKF Laser & Electronics behalte ich immer die langfristige Gewinn- und Umsatzentwicklung im Auge. Glücklicherweise können Sie auf unsere interaktive Grafik der Gewinne, Einnahmen und des operativen Cashflows klicken.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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