Unangenehme Überraschungen könnten auf die Aktien der secunet Security Networks Aktiengesellschaft (ETR:YSN) zukommen

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der secunet Security Networks Aktiengesellschaft(ETR:YSN) von 35,6 mag im Vergleich zum deutschen Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweist und sogar KGVs von weniger als 9 keine Seltenheit sind, wie ein guter Kauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Die Gewinne von secunet Security Networks sind in letzter Zeit stärker zurückgegangen als die des Marktes, und die Aktie hat sich sehr schwerfällig entwickelt. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die schlechte Ertragslage deutlich erholen wird, was das KGV vor dem Zusammenbruch bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von secunet Security Networks?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von secunet Security Networks ist nur dann angemessen, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, den Markt deutlich zu übertreffen.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 36 % kein Grund zur Freude war. Dies bedeutet, dass es auch längerfristig einen Gewinnrückgang zu verzeichnen hat, da der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 7,0 % gesunken ist. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten enttäuscht gewesen.

Die Schätzungen der vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 15 % pro Jahr steigen werden. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 13 % pro Jahr für den breiteren Markt.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von secunet Security Networks über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in die Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten enttäuscht werden, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass secunet Security Networks derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da die Wachstumsprognose nur mit dem breiteren Markt übereinstimmt. Wenn wir eine durchschnittliche Gewinnprognose mit einem marktähnlichen Wachstum sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Beachten Sie jedoch, dass secunet Security Networks in unserer Anlageanalyse 3 Warnzeichen aufweist , die Sie kennen sollten.

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