Investoren sollten sich nicht zu sehr mit den Ergebnissen von Fabasoft (ETR:FAA) anfreunden

Es überrascht nicht, dass der Aktienkurs der Fabasoft AG(ETR:FAA) aufgrund des guten Gewinnberichts stark gestiegen ist. Wir haben einige Analysen durchgeführt und sind der Meinung, dass die Anleger einige Details übersehen, die sich hinter den Gewinnzahlen verbergen.

Lesen Sie unsere aktuelle Analyse zu Fabasoft

Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu Fabasofts Gewinn

In der Hochfinanz ist die zentrale Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Man könnte die Abgrenzungsquote vom Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Folglich ist eine negative Periodenabgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Periodenabgrenzungsquote ist negativ. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Für das Jahr bis Dezember 2023 hatte Fabasoft eine Accrual Ratio von 0,59. Das heißt, der freie Cashflow ist deutlich schwächer als der Gewinn. Statistisch gesehen ist das ein echtes Negativum für zukünftige Erträge. So lag der Free Cashflow im Berichtszeitraum bei 5,7 Millionen Euro und damit deutlich unter dem ausgewiesenen Gewinn von 8,89 Millionen Euro. Wir stellen jedoch fest, dass Fabasoft seinen Free Cashflow im letzten Jahr gesteigert hat.

Da fragt man sich schon, was Analysten für die zukünftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik zu sehen, die die künftige Rentabilität auf der Grundlage der Analystenschätzungen darstellt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Fabasoft

Wie wir bereits deutlich gemacht haben, sind wir ein wenig besorgt darüber, dass Fabasoft den Gewinn des letzten Jahres nicht mit freiem Cashflow unterlegt hat. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von Fabasoft ein schlechter Indikator für die zugrundeliegende Ertragskraft sind und den Anlegern einen zu positiven Eindruck vom Unternehmen vermitteln könnten. Aber zumindest können sich die Aktionäre mit dem 37%igen EPS-Wachstum im letzten Jahr trösten. Das Ziel dieses Artikels war es, zu beurteilen, wie gut wir uns darauf verlassen können, dass die statutarischen Gewinne das Potenzial des Unternehmens widerspiegeln, aber es gibt noch viel mehr zu beachten. Wenn Sie sich eingehender mit dieser Aktie befassen möchten, sollten Sie unbedingt alle Risiken berücksichtigen, denen sie ausgesetzt ist. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für Fabasoft entdeckt, auf das Sie achten sollten.

Heute haben wir uns auf einen einzigen Datenpunkt konzentriert, um die Art des Gewinns von Fabasoft besser zu verstehen. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. So sehen viele Menschen eine hohe Eigenkapitalrendite als Indiz für eine günstige betriebswirtschaftliche Situation, während andere gerne dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden.

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