ATOSS Software (ETR:AOF) könnte leicht mehr Schulden aufnehmen

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen nimmt auch die ATOSS Software AG (ETR:AOF ) Schulden auf. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden werden in der Regel erst dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne weiteres zurückzahlen kann, sei es durch Kapitalaufnahme oder aus dem eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, vor allem wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens ist die gemeinsame Betrachtung von Barmitteln und Schulden.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von ATOSS Software?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass ATOSS Software Ende Juni 2023 Schulden in Höhe von 8,66 Mio. € hatte, was eine Verringerung von 10,9 Mio. € innerhalb eines Jahres bedeutet. Dem stehen jedoch 56,1 Mio. € an liquiden Mitteln gegenüber, so dass ATOSS Software über eine Nettoliquidität von 47,4 Mio. € verfügt.

Wie gesund ist die Bilanz von ATOSS Software?

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass ATOSS Software Verbindlichkeiten in Höhe von 35,0 Mio. € hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 14,0 Mio. €, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 56,1 Mio. € sowie Forderungen in Höhe von 10,5 Mio. € gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die liquiden Mittel die Gesamtverbindlichkeiten um 17,6 Mio. €.

Dies zeigt, dass die Bilanz von ATOSS Software recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten in etwa gleich hoch sind wie die liquiden Mittel. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 1,72-Milliarden-Euro-Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach, die Bilanz zu beobachten. Kurz gesagt, ATOSS Software verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohen Schulden hat!

Darüber hinaus freuen wir uns, dass ATOSS Software ihr EBIT um 51% gesteigert hat und damit das Schreckgespenst zukünftiger Schuldentilgungen reduziert. Zweifelsohne erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob ATOSS Software in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Und schließlich, während das Finanzamt buchhalterische Gewinne bewundern mag, akzeptieren Kreditgeber nur kaltes, hartes Geld. ATOSS Software verfügt zwar über Nettobarmittel in der Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit zu werfen, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren erwirtschaftete ATOSS Software einen freien Cashflow in Höhe von sehr robusten 86% des EBIT, mehr als wir erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden abzubauen, wenn dies wünschenswert ist.

Resümee

Wir haben zwar Verständnis für Investoren, die Schulden für bedenklich halten, aber Sie sollten nicht vergessen, dass ATOSS Software über einen Nettobarmittelbestand von 47,4 Mio. € sowie über mehr liquide Mittel als Verbindlichkeiten verfügt. Außerdem beeindruckt das Unternehmen mit einem freien Cashflow von 41 Mio. €, was 86% des EBIT entspricht. Ist die Verschuldung von ATOSS Software also ein Risiko? Unseres Erachtens nicht. Vor den meisten anderen Kennzahlen ist es unserer Meinung nach wichtig zu sehen, wie schnell der Gewinn pro Aktie wächst, wenn überhaupt. Wenn Sie auch zu dieser Erkenntnis gekommen sind, haben Sie Glück, denn heute können Sie sich diese interaktive Grafik des Gewinns je Aktie von ATOSS Software kostenlos ansehen .

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum zu entdecken.

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