Wir mögen die Ergebnisse der All for One Group (ETR:A1OS) für mehr als nur den statistischen Gewinn

Die Anleger zeigten sich mit dem jüngsten Ergebnisbericht der All for One Group SE(ETR:A1OS) zufrieden. Unserer Analyse des Berichts zufolge werden die starken Gewinnzahlen durch solide Fundamentaldaten unterstützt.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu den Gewinnen von All for One Group

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Um die Periodenabgrenzungsquote zu ermitteln, ziehen wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode ab und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Man könnte die Periodenabgrenzungsquote aus dem Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Das bedeutet, dass eine negative Abgrenzungsquote eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Es gibt einige wissenschaftliche Belege dafür, dass eine hohe Periodenabgrenzung im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

In den zwölf Monaten bis September 2023 verzeichnete die All for One Group einen Rückstellungsgrad von -0,19. Die satzungsmäßigen Gewinne waren also deutlich geringer als der freie Cashflow. Der freie Cashflow belief sich in diesem Zeitraum auf 31 Millionen Euro und übertraf damit den ausgewiesenen Gewinn von 11,1 Millionen Euro um ein Vielfaches. Die Aktionäre der All for One Group sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

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Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Der Gewinn der All for One Group wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 6,0 Millionen Euro geschmälert, was zu einer hohen Cash Conversion beitrug, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. In einem Szenario, in dem diese ungewöhnlichen Posten nicht zahlungswirksame Aufwendungen beinhalten, würden wir eine hohe Rückstellungsquote erwarten, was in diesem Fall auch der Fall war. Es ist zwar nicht schön, wenn ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber die Lage könnte sich eher früher als später bessern. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholt werden. Und das ist auch kein Wunder, denn diese Posten werden als ungewöhnlich angesehen. Wenn sich diese ungewöhnlichen Ausgaben bei der All for One Group nicht wiederholen, erwarten wir, dass der Gewinn des Unternehmens im kommenden Jahr steigen wird, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von All for One Group

In Anbetracht der Periodenabgrenzungsquote und der ungewöhnlichen Posten der All for One Group sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne die zugrundeliegende Ertragskraft des Unternehmens wahrscheinlich nicht überbewerten. In Anbetracht all dieser Faktoren gehen wir davon aus, dass der statutarische Gewinn von All for One Group das Ertragspotenzial des Unternehmens wahrscheinlich unterschätzt! Denken Sie daran, dass Sie bei der Analyse einer Aktie auch die damit verbundenen Risiken beachten sollten. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für All for One Group ausgemacht, das Sie beachten sollten.

Nach unserer Untersuchung über die Art des Gewinns von All for One Group sind wir optimistisch für das Unternehmen. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, für Sie von Nutzen sein.

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