Ist Heidelberg Pharma (ETR:HPHA) eine riskante Investition?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass die Heidelberg Pharma AG(ETR:HPHA) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Vorgang ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Wenn Sie die Höhe der Verschuldung eines Unternehmens betrachten, sollten Sie zunächst die liquiden Mittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Heidelberg Pharma?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Heidelberg Pharma im August 2023 5,55 Mio. € Schulden hatte, gegenüber 15,6 Mio. € ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 50,7 Millionen Euro gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 45,1 Millionen Euro führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von Heidelberg Pharma

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass Heidelberg Pharma Verbindlichkeiten in Höhe von 20,4 Millionen Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,43 Millionen Euro, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen liquide Mittel in Höhe von 50,7 Mio. € und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 1,06 Mio. €. Das Unternehmen verfügt also über 28,9 Mio. € mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Diese überschüssige Liquidität deutet darauf hin, dass Heidelberg Pharma mit der Verschuldung vorsichtig umgeht. Aufgrund seiner starken Nettovermögensposition ist es unwahrscheinlich, dass es zu Problemen mit seinen Kreditgebern kommt. Kurz gesagt, Heidelberg Pharma verfügt über Nettoliquidität, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Heidelberg Pharma seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

In den letzten 12 Monaten hat Heidelberg Pharma einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang auf 9,6 Mio. € verzeichnet, was einem Rückgang von 42 % entspricht. Offen gesagt, das verheißt nichts Gutes.

Wie riskant ist Heidelberg Pharma also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen risikoreicher sind als gewinnbringende Unternehmen. Und im letzten Jahr hatte Heidelberg Pharma einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT), um ehrlich zu sein. In dieser Zeit verbrannte das Unternehmen 35 Millionen Euro an Barmitteln und machte einen Verlust von 22 Millionen Euro. Das Unternehmen verfügt jedoch über Nettobarmittel in Höhe von 45,1 Mio. €, so dass es noch ein wenig Zeit hat, bevor es mehr Kapital benötigt. Auch wenn die Bilanz ausreichend liquide zu sein scheint, macht uns die Verschuldung immer ein wenig nervös, wenn ein Unternehmen nicht regelmäßig freien Cashflow produziert. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken liegen in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für Heidelberg Pharma identifiziert (eines davon ist etwas unangenehm) , die Sie beachten sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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