Investoren sind von den Umsätzen der Evotec SE (ETR:EVT) nicht ganz überzeugt

Man könnte meinen, dass Evotec SE(ETR:EVT) mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von 3,1x eine Aktie ist, die es wert ist, genauer unter die Lupe genommen zu werden, da fast die Hälfte aller Life-Sciences-Unternehmen in Deutschland ein KGV von mehr als 4,2x haben und selbst KGVs von mehr als 11x nichts Ungewöhnliches sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

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Wie sieht die jüngste Performance von Evotec aus?

Die jüngste Zeit war für Evotec erfreulich, da der Umsatz des Unternehmens gestiegen ist, obwohl der durchschnittliche Umsatz der Branche rückläufig war. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass die Einnahmen des Unternehmens wie die aller anderen Unternehmen bald zurückgehen werden. Wenn Sie das Unternehmen mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise Aktien kaufen können, während es in Ungnade gefallen ist.

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Passen die Umsatzprognosen zum niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Damit ein KGV wie das von Evotec als vernünftig angesehen werden kann, muss ein Unternehmen im Vergleich zur Branche unterdurchschnittlich abschneiden.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so verzeichnete das Unternehmen einen beeindruckenden Anstieg von 18 %. Die starke jüngste Performance bedeutet, dass es in den letzten drei Jahren ein Umsatzwachstum von insgesamt 69 % verzeichnen konnte. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Umsatzwachstum erbracht hat.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die elf Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 14 % erwarten. Das ist deutlich mehr als die 11 % Wachstum pro Jahr, die für die gesamte Branche prognostiziert werden.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Evotec unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es sieht so aus, als seien die meisten Anleger nicht davon überzeugt, dass das Unternehmen die künftigen Wachstumserwartungen erreichen kann.

Was können wir aus dem Kurs-Gewinn-Verhältnis von Evotec lernen?

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Unternehmensstimmung sein.

Unseres Erachtens wird Evotec derzeit mit einem deutlich niedrigeren Kurs-Umsatz-Verhältnis gehandelt, da das prognostizierte Umsatzwachstum höher ist als in der übrigen Branche. Es könnte einige wichtige Risikofaktoren geben, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis nach unten drücken. Zumindest scheinen die Preisrisiken sehr gering zu sein, aber die Anleger scheinen zu glauben, dass die künftigen Einnahmen sehr volatil sein könnten.

Eine Vielzahl potenzieller Risiken kann in der Bilanz eines Unternehmens liegen. Mit unserer kostenlosen Bilanzanalyse für Evotec können Sie viele der Hauptrisiken anhand von sechs einfachen Checks bewerten.

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