Starke Woche für Bayer (ETR:BAYN)-Aktionäre mildert nicht den Schmerz des Fünf-Jahres-Verlustes

Im Idealfall sollte Ihr Gesamtportfolio den Marktdurchschnitt schlagen. Das Wichtigste ist jedoch, genügend Gewinner zu finden, um die Verlierer mehr als auszugleichen. Daher würden wir es langfristigen Aktionären der Bayer Aktiengesellschaft(ETR:BAYN) nicht verübeln, wenn sie an ihrer Entscheidung zweifeln, die Aktie zu halten, da sie in einem halben Jahrzehnt um 54 % gefallen ist. Und wir bezweifeln, dass langfristig orientierte Aktionäre die einzigen sind, die sich Sorgen machen, denn der Aktienkurs ist in den letzten zwölf Monaten um 52 % gesunken. Außerdem ist er in einem Vierteljahr um 15 % gesunken. Das ist für die Aktionäre nicht sehr erfreulich. Wir stellen fest, dass das Unternehmen erst vor kurzem seine Ergebnisse vorgelegt hat, und der Markt ist kaum begeistert. Sie können die neuesten Zahlen in unserem Unternehmensbericht nachlesen.

Während die letzten fünf Jahre für Bayer-Aktionäre hart waren, gab es in der letzten Woche Anzeichen für eine positive Entwicklung. Werfen wir also einen Blick auf die längerfristigen Fundamentaldaten, um zu sehen, ob sie die Ursache für die negativen Renditen sind.

Siehe unsere neueste Analyse zu Bayer

In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse nicht immer rational den Wert eines Unternehmens widerspiegeln. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses zu vergleichen.

Bayer ist in den letzten fünf Jahren profitabel geworden. In den letzten zwölf Monaten machte das Unternehmen jedoch einen Verlust, was darauf hindeutet, dass der Gewinn in diesem Stadium eine unzuverlässige Kennzahl sein könnte. Andere Kennzahlen könnten die Entwicklung des Aktienkurses besser erklären.

Wir glauben nicht, dass die 0,4 % einen großen Einfluss auf den Aktienkurs haben, da die Dividende für ihre Verhältnisse recht gering ist. Die Einnahmen sind in diesem Zeitraum sogar um 4,6 % gestiegen. Eine genauere Betrachtung der Einnahmen und Erträge könnte die Ursache für den schwachen Aktienkurs erklären oder auch nicht; es könnte sich eine Gelegenheit ergeben.

Nachstehend sehen Sie, wie sich die Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte erfahren Sie durch Klicken auf das Bild).

Bayer ist bei den Anlegern gut bekannt, und viele clevere Analysten haben versucht, die künftigen Gewinnzahlen vorherzusagen. In dieser interaktiven Grafik der zukünftigen Gewinnschätzungen können Sie sehen, was die Analysten für Bayer vorhersagen.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung von Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Man kann sagen, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Im Fall von Bayer beträgt der TSR für die letzten 5 Jahre -43 %. Das ist mehr als die bereits erwähnte Kursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Die Bayer-Aktionäre haben in diesem Jahr einen Verlust von 50 % erlitten (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden), während der Markt selbst um 8,9 % gestiegen ist. Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Bedauerlicherweise bildet die Performance des letzten Jahres den Abschluss einer schlechten Entwicklung, bei der die Aktionäre über fünf Jahre einen Gesamtverlust von 7 % pro Jahr hinnehmen mussten. Wir sind uns bewusst, dass Baron Rothschild gesagt hat, Anleger sollten "kaufen, wenn Blut auf den Straßen fließt", aber wir weisen darauf hin, dass Anleger zunächst sicher sein sollten, dass sie ein hochwertiges Unternehmen kaufen. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Nehmen Sie zum Beispiel die Risiken - Bayer hat ein Warnzeichen , das Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

Wenn Sie gerne Aktien an der Seite des Managements kaufen, dann könnte Ihnen diese kostenlose Liste von Unternehmen gefallen . (Tipp: Insider haben sie gekauft).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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