Ist DEAG Deutsche Entertainment (HMSE:LOU) eine riskante Investition?

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen macht auch die DEAG Deutsche Entertainment Aktiengesellschaft(HMSE:LOU) Gebrauch von Schulden. Aber die eigentliche Frage ist, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein extrem gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst die Barmittel und den Schuldenstand zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für DEAG Deutsche Entertainment

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von DEAG Deutsche Entertainment?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass DEAG Deutsche Entertainment im September 2023 mit 71,1 Mio. € verschuldet war, was einem Anstieg von 57,0 Mio. € innerhalb eines Jahres entspricht. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 51,5 Mio. € an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 19,6 Mio. € führt.

Ein Blick auf die Passiva der DEAG Deutsche Entertainment

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass die DEAG Deutsche Entertainment Verbindlichkeiten in Höhe von 113,4 Mio. € hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind, und Verbindlichkeiten in Höhe von 92,2 Mio. €, die darüber hinaus fällig sind. Dem stehen 51,5 Mio. € an Barmitteln und 13,8 Mio. € an Forderungen gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Die Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe der liquiden Mittel und (kurzfristigen) Forderungen um 140,3 Millionen Euro.

Dieser Fehlbetrag ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 149,0 Mio. Euro beträchtlich und legt nahe, dass Aktionäre die Verwendung von Fremdkapital durch DEAG Deutsche Entertainment im Auge behalten sollten. Dies deutet darauf hin, dass die Aktionäre stark verwässert würden, wenn das Unternehmen seine Bilanz eilig aufstocken müsste. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber man kann die Verschuldung nicht völlig isoliert betrachten, denn die DEAG Deutsche Entertainment braucht Erträge, um diese Schulden zu bedienen. Es lohnt sich also, bei der Betrachtung der Verschuldung auch einen Blick auf die Ertragsentwicklung zu werfen. Klicken Sie hier für eine interaktive Momentaufnahme.

Im vergangenen Jahr war die DEAG Deutsche Entertainment auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber ihren Umsatz um 8,0 % auf 300 Mio. € steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Vorbehalt des Kaufs

Wichtig ist, dass die DEAG Deutsche Entertainment im vergangenen Jahr einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Auf EBIT-Ebene hat sie sogar 4,5 Mio. € verloren. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Positiv zu vermerken ist, dass das EBIT nach zwölf Monaten schlechter ist als der freie Cashflow von 4,9 Mio. € und der Gewinn von 126 T€. Wenn wir uns also auf diese Kennzahlen konzentrieren, scheint es eine Chance zu geben, dass das Unternehmen seine Verschuldung ohne größere Probleme in den Griff bekommt. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Bei der DEAG Deutsche Entertainment beispielsweise gibt es 3 Warnzeichen (und eines, das etwas besorgniserregend ist) , von denen wir meinen, dass Sie sie kennen sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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