Konservative Bilanzierung der Ströer SE KGaA (ETR:SAX) könnte schwache Ergebnisse erklären

Die Aktionäre zeigten sich unbeeindruckt von dem schwachen Ergebnisbericht der Ströer SE & Co. KGaA(ETR:SAX), die in der vergangenen Woche einen glanzlosen Ergebnisbericht vorgelegt hat. Wir sind der Meinung, dass die schwächeren Schlagzeilen durch einige positive zugrunde liegende Faktoren kompensiert werden könnten.

Lesen Sie unsere aktuelle Analyse zu Ströer SE KGaA

Das Ergebnis der Ströer SE KGaA näher betrachten

Eine wichtige Finanzkennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen seinen Gewinn in freien Cashflow (FCF) umwandelt, ist die Accrual Ratio. Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren dann diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Das bedeutet, dass eine negative Accrual Ratio eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen anzeigt, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Insbesondere gibt es einige akademische Belege dafür, dass eine hohe Periodenabgrenzung im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Die Ströer SE KGaA hat für das Jahr bis Dezember 2023 eine Accrual Ratio von -0,14. Das bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens den statutarischen Gewinn ganz erheblich übersteigt. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 270 Millionen Euro, was deutlich mehr war als sein gesetzlicher Gewinn von 92,8 Millionen Euro. Die Aktionäre der Ströer SE KGaA sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung der Ströer SE KGaA

Die Abgrenzungsquote der Ströer SE KGaA ist solide und deutet auf einen starken freien Cashflow hin, wie wir oben erläutert haben. Aus diesem Grund glauben wir, dass das Gewinnpotenzial von Ströer SE KGaA mindestens so gut ist, wie es scheint, und vielleicht sogar noch besser! Und was noch besser ist: Der Gewinn pro Aktie wächst stark, was schön zu sehen ist. Letzten Endes ist es wichtig, mehr als nur die oben genannten Faktoren zu berücksichtigen, wenn man das Unternehmen richtig verstehen will. So ist zwar die Ertragsqualität wichtig, aber ebenso wichtig ist es, die Risiken zu berücksichtigen, denen die Ströer SE KGaA zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Bei unserer Analyse haben wir festgestellt, dass es bei Ströer SE KGaA 3 Warnzeichen gibt, und es wäre unklug, diese zu ignorieren.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Licht auf die Art des Gewinns von Ströer SE KGaA wirft. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen.

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