Wird LANXESS (ETR:LXS) durch seine Schuldenlast belastet?

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir können sehen, dass die LANXESS Aktiengesellschaft(ETR:LXS) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn es wirklich schlimm wird, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Verschuldung gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn Sie sich überlegen, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten Sie als Erstes die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von LANXESS?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass LANXESS Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 2,81 Mrd. € hatte, was einem Rückgang von 4,06 Mrd. € innerhalb eines Jahres entspricht. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 496,0 Mio. € verfügt, ist seine Nettoverschuldung mit etwa 2,31 Mrd. € geringer.

Wie gesund ist die Bilanz von LANXESS?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass LANXESS Verbindlichkeiten in Höhe von 1,17 Milliarden Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 3,98 Milliarden Euro, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen liquide Mittel in Höhe von 496,0 Mio. € und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 1,02 Mrd. €. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 3,64 Mrd. €.

Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 2,23-Mrd.-€-Unternehmen, wie ein Koloss, der über den Normalsterblichen thront. Daher sollten wir die Bilanz des Unternehmens genau im Auge behalten, ohne Zweifel. Letztendlich würde LANXESS wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalerhöhung benötigen, wenn seine Gläubiger eine Rückzahlung fordern würden. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob LANXESS in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

In den letzten 12 Monaten hat LANXESS auf EBIT-Ebene einen Verlust gemacht und einen Umsatzrückgang auf 6,7 Mrd. € verzeichnet, was einem Rückgang von 17 % entspricht. Wir würden ein Wachstum viel lieber sehen.

Caveat Emptor

Während der Umsatzrückgang von LANXESS so herzerwärmend ist wie eine nasse Decke, ist der Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) wohl noch weniger ansprechend. In der Tat hat das Unternehmen auf EBIT-Ebene 81 Millionen Euro verloren. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten werden wir bei diesem Unternehmen nervös. Wir würden uns kurzfristig deutliche Verbesserungen wünschen, bevor wir uns zu sehr für die Aktie interessieren. Der Verlust von 843 Millionen Euro hat uns auch nicht gerade ermutigt; wir würden gerne einen Gewinn sehen. In der Zwischenzeit halten wir die Aktie für riskant. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - ganz im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben ein Warnzeichen für LANXESS ausgemacht, das Sie beachten sollten.

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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