Hat IBU-tec advanced materials (ETR:IBU) eine solide Bilanz?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wichtig ist, dass IBU-tec advanced materials AG(ETR:IBU) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch Kapitalbeschaffung zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von IBU-tec advanced materials?

Wie Sie unten sehen können, hatte IBU-tec advanced materials Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 8,48 Mio. €, gegenüber 6,37 Mio. € vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Dem stehen jedoch 379,8 T€ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 8,10 Mio. € führt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von IBU-tec advanced materials

Ein Blick auf die letzten Bilanzdaten zeigt, dass IBU-tec advanced materials Verbindlichkeiten in Höhe von 2,64 Mio. € hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 16,5 Mio. €, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen Barmittel in Höhe von 379,8 T€ und Forderungen in Höhe von 7,95 Mio. €, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Die Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe der Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 10,8 Mio. €.

Da die börsennotierten Aktien von IBU-tec advanced materials einen Gesamtwert von 65,9 Mio. € haben, scheint es unwahrscheinlich, dass diese Höhe der Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellt. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Zweifellos erfahren wir aus der Bilanz am meisten über Schulden. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob IBU-tec advanced materials in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Auf 12-Monats-Sicht hat IBU-tec advanced materials einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang von 5,5 % auf 51 Mio. € verzeichnet. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete IBU-tec advanced materials einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 1,8 Millionen Euro. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist der negative freie Cashflow in Höhe von 4,9 Mio. €, der in den letzten zwölf Monaten entstanden ist. Kurz gesagt, es handelt sich also um eine sehr riskante Aktie. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für IBU-tec advanced materials ausfindig gemacht ( von denen eines ein wenig unangenehm ist!), die Sie kennen sollten.

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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