Dividenden-Investoren: Kaufen Sie nicht zu schnell die Paul Hartmann AG (FRA:PHH2) wegen der kommenden Dividende

Es sieht so aus, als ob die Paul Hartmann AG(FRA:PHH2) in den nächsten vier Tagen ex-Dividende gehen wird. Normalerweise liegt das Ex-Dividenden-Datum einen Werktag vor dem Record Date, also dem Datum, an dem ein Unternehmen die Aktionäre bestimmt, die eine Dividende erhalten können. Das Ex-Dividenden-Datum ist wichtig, weil jede Transaktion mit einer Aktie vor dem Record Date abgewickelt worden sein muss, um für eine Dividende in Frage zu kommen. Sie können also die Aktien von Paul Hartmann vor dem 29. April kaufen, um die Dividende zu erhalten, die das Unternehmen am 2. Mai auszahlen wird.

Die anstehende Dividende des Unternehmens beträgt 8,00 € pro Aktie und knüpft damit an die letzten 12 Monate an, in denen das Unternehmen insgesamt 8,00 € pro Aktie an die Aktionäre ausgeschüttet hat. Die Gesamtdividendenausschüttung des letzten Jahres zeigt, dass Paul Hartmann bei einem aktuellen Aktienkurs von 209,00 € eine Rendite von 3,8 % aufweist. Dividenden sind ein wichtiger Beitrag zur Rendite für langfristige Aktionäre, aber nur, wenn die Dividende auch weiterhin gezahlt wird. Wir müssen sehen, ob die Dividende durch die Erträge gedeckt ist und ob sie wächst.

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Wenn ein Unternehmen mehr Dividenden ausschüttet, als es erwirtschaftet, könnte die Dividende nicht mehr nachhaltig sein - keine ideale Situation. Paul Hartmann schüttet 100 % seines Gewinns aus, was mehr ist, als uns lieb ist, es sei denn, es gibt mildernde Umstände. Ein nützlicher zweiter Check kann darin bestehen, zu prüfen, ob Paul Hartmann genügend freien Cashflow erwirtschaftet, um sich seine Dividende leisten zu können. Erfreulicherweise wurden im vergangenen Jahr nur 24 % des freien Cashflows ausgeschüttet.

Es ist gut zu sehen, dass die Dividende von Paul Hartmann zwar nicht durch die Gewinne gedeckt war, aber zumindest aus Sicht der Liquidität erschwinglich ist. Sollte sich dies jedoch wiederholen, würden wir uns Sorgen machen, ob die Dividende in einem Abschwung nachhaltig ist.

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Wachsen die Gewinne und die Dividende?

Wenn die Erträge sinken, wird es viel schwieriger, Dividendenunternehmen zu analysieren und sicher zu besitzen. Wenn die Erträge sinken und das Unternehmen gezwungen ist, seine Dividende zu kürzen, könnten die Anleger zusehen, wie sich der Wert ihrer Anlage in Luft auflöst. Vor diesem Hintergrund beunruhigt uns die Tatsache, dass die Erträge von Paul Hartmann in den letzten fünf Jahren um 18 % pro Jahr gesunken sind. Ein solch starker Rückgang lässt Zweifel an der zukünftigen Nachhaltigkeit der Dividende aufkommen.

Eine weitere wichtige Methode zur Bewertung der Dividendenaussichten eines Unternehmens ist die Messung der historischen Wachstumsrate der Dividende. Seit Beginn unserer Datenerhebung vor 10 Jahren hat Paul Hartmann seine Dividende im Durchschnitt um etwa 3,4 % pro Jahr erhöht. Das ist faszinierend, aber die Kombination aus steigenden Dividenden und rückläufigen Gewinnen kann in der Regel nur durch die Ausschüttung eines höheren Prozentsatzes der Gewinne erreicht werden. Paul Hartmann schüttet bereits 100 % seiner Gewinne aus, und angesichts schrumpfender Gewinne halten wir es für unwahrscheinlich, dass diese Dividende in Zukunft schnell wachsen wird.

Abschließende Schlussfolgerung

Ist Paul Hartmann wegen seiner Dividende einen Kauf wert? Es ist nie schön, wenn der Gewinn pro Aktie sinkt, vor allem wenn ein Unternehmen 100 % seines Gewinns als Dividende ausschüttet, was wir für unangenehm hoch halten. Die Barausschüttungsquote war jedoch viel niedriger - eine gute Nachricht aus der Dividendenperspektive -, was uns zu der Frage veranlasst, warum es ein solches Missverhältnis zwischen Einkommen und Cashflow gibt. Aus der Dividendenperspektive ist dies keine attraktive Kombination, und wir sind geneigt, dieses Unternehmen vorerst nicht zu berücksichtigen.

Wenn Sie Paul Hartmann dennoch als Anlage in Betracht ziehen, ist es von Vorteil, wenn Sie wissen, welche Risiken mit dieser Aktie verbunden sind. Unsere Analyse zeigt 2 Warnzeichen für Paul Hartmann auf, die Sie unbedingt beachten sollten, bevor Sie in das Unternehmen investieren.

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