Ist 11880 Solutions (ETR:TGT) eine riskante Investition?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir immer gerne auf die Verwendung von Schulden, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass die 11880 Solutions AG(ETR:TGT) Schulden in ihrer Bilanz hat. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das diese Schulden verursachen?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es mit freiem Cashflow oder durch Kapitalbeschaffung zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz aufzubessern. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für 11880 Solutions

Wie hoch ist die Verschuldung von 11880 Solutions?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die 11880 Solutions im September 2023 Schulden in Höhe von 2,19 Mio. € hatte, ein Anstieg von 1,33 Mio. € innerhalb eines Jahres. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 1,26 Millionen Euro an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 927,0 T€ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von 11880 Solutions?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte 11880 Solutions Verbindlichkeiten in Höhe von 12,4 Mio. €, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 5,54 Mio. €, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 1,26 Mio. € sowie Forderungen in Höhe von 5,84 Mio. € gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten die Summe der liquiden Mittel und der (kurzfristigen) Forderungen um 10,8 Mio. €.

Im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 17,2 Mio. € ist dies eine enorme Verschuldung. Dies deutet darauf hin, dass die Aktionäre stark verwässert würden, wenn das Unternehmen seine Bilanz in aller Eile aufbessern müsste. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir am meisten über Schulden aus der Bilanz lernen. Aber es sind die Erträge von 11880 Solutions, die beeinflussen werden, wie sich die Bilanz in Zukunft entwickelt. Wenn Sie also mehr über die Erträge erfahren möchten, lohnt sich ein Blick auf diese Grafik der langfristigen Ertragsentwicklung.

Im letzten Jahr war 11880 Solutions auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 5,5 % auf 57 Mio. € steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Vorbehalt des Kaufs

Bemerkenswert ist, dass 11880 Solutions im vergangenen Jahr einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Der Verlust auf EBIT-Ebene war mit 3,0 Mio. € sogar sehr hoch. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben genannten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Wir möchten zum Beispiel nicht, dass sich der Verlust des letzten Jahres in Höhe von 3,4 Millionen Euro wiederholt. Kurzum, es ist eine wirklich riskante Aktie. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Wir haben bei 11880 Solutions 1 Warnzeichen identifiziert , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung können Sie jetzt 100% kostenlos abrufen.

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