Wir denken, dass die robusten Ergebnisse von WashTec (ETR:WSU) konservativ sind

Obwohl die jüngste Ergebnisveröffentlichung der WashTec AG(ETR:WSU) solide war, schien der Markt dies nicht zu bemerken. Die Anleger übersehen wahrscheinlich einige zugrunde liegende Faktoren, die für die Zukunft des Unternehmens ermutigend sind.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu WashTecs Gewinn

Eine wichtige Finanzkennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen seinen Gewinn in freien Cashflow (FCF) umwandelt, ist die Accrual Ratio. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Diese Kennzahl sagt uns, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Das bedeutet, dass eine negative Accrual Ratio eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Es gibt einige akademische Erkenntnisse, die darauf hindeuten, dass eine hohe Rückstellungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

WashTec hat eine Accrual Ratio von -0,17 für das Jahr bis Dezember 2023. Das bedeutet, dass das Unternehmen eine sehr gute Cash-Conversion hat und dass die Gewinne des letzten Jahres den freien Cashflow deutlich unterschätzen. So wurde in diesem Zeitraum ein freier Cashflow von 47 Mio. € erwirtschaftet, was den ausgewiesenen Gewinn von 28,0 Mio. € in den Schatten stellt. Die Aktionäre von WashTec sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von WashTec

Wie bereits erwähnt, deutet WashTecs Abgrenzungsquote auf eine starke Umwandlung von Gewinnen in freien Cashflow hin, was für das Unternehmen positiv ist. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass das zugrundeliegende Gewinnpotenzial von WashTec genauso gut oder möglicherweise sogar besser ist, als es der statutarische Gewinn vermuten lässt! Darüber hinaus ist der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren mit einer äußerst beeindruckenden Rate gewachsen. Letztendlich muss man mehr als nur die oben genannten Faktoren berücksichtigen, wenn man das Unternehmen richtig verstehen will. Wenn Sie sich eingehender mit WashTec befassen wollen, sollten Sie sich auch mit den Risiken befassen, denen das Unternehmen derzeit ausgesetzt ist. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für WashTec entdeckt, auf das Sie achten sollten.

In dieser Notiz haben wir nur einen einzigen Faktor betrachtet, der Licht auf die Art des Gewinns von WashTec wirft. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Manche Menschen halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen eines Qualitätsunternehmens. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden, nützlich für Sie sein.

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