Ist die 3U Holding (ETR:UUU) eine riskante Investition?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man prüft, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen macht auch die 3U Holding AG(ETR:UUU) von Schulden Gebrauch. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen risikoreich, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein extrem gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir über die Verwendung von Fremdkapital durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Fremdkapital zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung der 3U Holding?

Wie Sie unten sehen können, hatte die 3U Holding im September 2023 Schulden in Höhe von 16,0 Mio. €, im Vergleich zu 16,9 Mio. € ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 64,8 Mio. € an liquiden Mitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 48,8 Mio. € führt.

Wie gesund ist die Bilanz der 3U Holding?

Ein Blick auf die jüngsten Bilanzdaten zeigt, dass die 3U Holding Verbindlichkeiten in Höhe von 12,8 Mio. € hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 18,8 Mio. €, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen liquide Mittel in Höhe von 64,8 Mio. € und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 5,43 Mio. €. Das Unternehmen verfügt also über 38,6 Mio. € mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet stark darauf hin, dass die 3U Holding über eine grundsolide Bilanz verfügt (und die Verschuldung in keiner Weise bedenklich ist). In Anbetracht dieser Tatsache sind wir der Meinung, dass die Bilanz der 3U Holding solide ist wie ein Ochse. Kurz gesagt, die 3U Holding verfügt über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass sie keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die 3U Holding ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Auf 12-Monats-Sicht hat die 3U Holding einen Verlust auf EBIT-Ebene gemacht und einen Umsatzrückgang von 26 % auf 48 Mio. € verzeichnet. Offen gesagt, das verheißt nichts Gutes.

Wie riskant ist die 3U Holding also?

Obwohl die 3U Holding in den letzten zwölf Monaten einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete, erzielte sie einen satzungsmäßigen Gewinn von 1,6 Millionen Euro. Wenn man also bedenkt, dass das Unternehmen neben dem gesetzlich vorgeschriebenen Gewinn auch über Nettobarmittel verfügt, ist die Aktie wahrscheinlich nicht so risikoreich, wie es vielleicht den Anschein hat, zumindest auf kurze Sicht. Es besteht kein Zweifel, dass die nächsten Jahre für die Entwicklung des Unternehmens entscheidend sein werden. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Bei der 3U Holding zum Beispiel gibt es 5 Warnzeichen (und 2, die nicht ignoriert werden sollten) , die Sie kennen sollten.

Wenn Sie nach all dem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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