Aktien der Rheinmetall AG (ETR:RHM) sind nach einem Kurssprung von 26% nicht unter dem Radar

Trotz eines bereits starken Anstiegs hat die Aktie der Rheinmetall AG(ETR:RHM) in den letzten dreißig Tagen einen Zuwachs von 26% verzeichnet. In den letzten 30 Tagen beträgt der Jahresgewinn sogar 99%.

Nach dem kräftigen Kursanstieg könnte Rheinmetall mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 39,2x derzeit sehr bearishe Signale aussenden, da fast die Hälfte aller Unternehmen in Deutschland ein KGV von weniger als 17 haben und selbst KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für Rheinmetall erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass das Unternehmen weiterhin den Widrigkeiten des Gesamtmarktes trotzen wird, was die Bereitschaft der Anleger erhöht, für die Aktie zu zahlen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Gibt es genug Wachstum für Rheinmetall?

Um das KGV zu rechtfertigen, müsste Rheinmetall ein überdurchschnittliches Wachstum aufweisen, das deutlich über dem des Marktes liegt.

Betrachtet man das letzte Jahr des Gewinnwachstums, so konnte das Unternehmen einen hervorragenden Anstieg von 24% verzeichnen. Auch im letzten Dreijahreszeitraum wurde ein ausgezeichneter Anstieg des Gewinns pro Aktie von insgesamt 125% verzeichnet, der durch die kurzfristige Entwicklung begünstigt wurde. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 41 % pro Jahr steigen wird. Da für den Markt nur 14 % pro Jahr prognostiziert werden, ist das Unternehmen in der Lage, ein stärkeres Ergebnis zu erzielen.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Rheinmetall im Vergleich zum Markt mit einem so hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine bessere Zukunft vor sich hat.

Das Schlusswort

Die Rheinmetall-Aktie hat in letzter Zeit eine gute Dynamik entwickelt, die das KGV in die Höhe getrieben hat. Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und die Zukunftserwartungen zu messen.

Wie wir vermutet haben, hat unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Rheinmetall ergeben, dass die überdurchschnittlichen Gewinnaussichten zu dem hohen KGV beitragen. Das Potenzial für eine Verschlechterung der Ertragslage wird von den Anlegern derzeit als nicht groß genug angesehen, um ein niedrigeres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht ändern, werden sie den Aktienkurs weiterhin stark stützen.

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