Obwohl die HELLA GmbH KGaA (ETR:HLE) in den letzten 7 Tagen 422 Mio. € an Marktkapitalisierung verloren hat, haben die Aktionäre in den letzten 3 Jahren immer noch 94% zugelegt

Wenn Sie einen Indexfonds kaufen, können Sie die Marktrendite mit Leichtigkeit erreichen. Aber viele von uns wagen es, von höheren Renditen zu träumen, und bauen selbst ein Portfolio auf. Zum Beispiel haben die Aktionäre der HELLA GmbH & Co. KGaA(ETR:HLE) zum Beispiel haben die Aktionäre in drei Jahren einen Kursanstieg von 83 % erlebt, der weit über dem Marktrückgang (17 %, ohne Dividenden) liegt. Andererseits waren die Renditen in letzter Zeit nicht ganz so gut, denn die Aktionäre erhielten nur 6,0 %, einschließlich Dividenden.

Obwohl die HELLA GmbH KGaA in dieser Woche 422 Mio. € von ihrer Marktkapitalisierung eingebüßt hat, sollten wir einen Blick auf die längerfristigen fundamentalen Trends werfen, um zu sehen, ob sie die Rendite beeinflusst haben.

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Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, es ist jedoch erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und die Anleger nicht immer rational handeln. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um zu prüfen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den drei Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, hat sich die HELLA GmbH KGaA von einem Verlust in die Gewinnzone bewegt. Wir würden also einen höheren Aktienkurs in diesem Zeitraum erwarten.

Der Gewinn je Aktie des Unternehmens (im Zeitverlauf) ist in der nachstehenden Abbildung dargestellt (klicken Sie, um die genauen Zahlen zu sehen).

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Was ist mit Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite der Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Bei der HELLA GmbH KGaA lag der TSR in den letzten drei Jahren bei 94 % und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Die vom Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite der Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Wir freuen uns, dass die Aktionäre der HELLA GmbH KGaA innerhalb eines Jahres einen Total Shareholder Return von 6,0 % erzielt haben. Und darin ist die Dividende enthalten. Noch beeindruckender ist jedoch der TSR über fünf Jahre, der bei 14 % pro Jahr liegt. Potenzielle Käufer könnten verständlicherweise das Gefühl haben, die Gelegenheit verpasst zu haben, aber es ist immer möglich, dass das Geschäft noch auf allen Zylindern läuft. Auch wenn es sich lohnt, die verschiedenen Auswirkungen der Marktbedingungen auf den Aktienkurs zu berücksichtigen, gibt es andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für HELLA GmbH KGaA entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie es vorziehen, sich ein anderes Unternehmen anzusehen - eines mit potenziell besseren Finanzdaten -, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste von Unternehmen, die bewiesen haben, dass sie ihre Gewinne steigern können, nicht entgehen lassen .

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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