Continental (ETR:CON)-Aktionäre haben seit ihrer Investition in die Aktie vor fünf Jahren einen Verlust von 33% erlitten

Im Idealfall sollte Ihr Gesamtportfolio den Marktdurchschnitt schlagen. Aber in jedem Portfolio werden die Ergebnisse der einzelnen Aktien unterschiedlich ausfallen. Daher würden wir es langfristigen Aktionären der Continental Aktiengesellschaft(ETR:CON) nicht verübeln, wenn sie an ihrer Entscheidung, die Aktie zu halten, zweifeln würden, da sie in einem halben Jahrzehnt um 47 % gefallen ist.

Werfen wir also einen Blick darauf, ob die längerfristige Performance des Unternehmens mit der Entwicklung des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschrieb Warren Buffett, dass die Aktienkurse den Wert eines Unternehmens nicht immer rational widerspiegeln. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um zu prüfen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns pro Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, hat sich Continental von einem Verlust in die Gewinnzone bewegt. Dies wird im Allgemeinen als positiv angesehen, weshalb es uns überrascht, dass der Aktienkurs gesunken ist. Andere Kennzahlen könnten uns einen besseren Eindruck davon vermitteln, wie sich der Wert des Unternehmens im Laufe der Zeit verändert.

Der Umsatzrückgang von 3,3 % pro Jahr über ein halbes Jahrzehnt hinweg deutet wohl darauf hin, dass das Unternehmen langfristig nicht wachsen kann. Das könnte eine Erklärung für den schwachen Aktienkurs sein.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich Gewinn und Umsatz im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

Continental ist bei den Anlegern gut bekannt, und viele clevere Analysten haben versucht, die künftigen Gewinnzahlen vorherzusagen. Wir empfehlen daher, diesen kostenlosen Bericht mit den Konsensprognosen zu lesen.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Der TSR vermittelt ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Im Fall von Continental betrug der TSR in den letzten 5 Jahren -33 %. Das ist mehr als die bereits erwähnte Kursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Continental-Aktionäre haben in diesem Jahr eine Rendite von 4,3 % erzielt (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Das war allerdings weniger als der Marktdurchschnitt. Aber immerhin ist das immer noch ein Gewinn! Über einen Zeitraum von fünf Jahren ist der TSR um 6 % pro Jahr gesunken, und zwar über fünf Jahre hinweg. Dies könnte also ein Zeichen dafür sein, dass das Unternehmen sein Glück gewendet hat. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Wir haben zum Beispiel 3 Warnzeichen für Continental entdeckt, die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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