Die Aktionäre von EMS-CHEMIE HOLDING (VTX:EMSN) haben in den letzten fünf Jahren einen CAGR von 7,5% erzielt

Im Allgemeinen besteht das Ziel der aktiven Aktienauswahl darin, Unternehmen zu finden, die eine höhere Rendite als der Marktdurchschnitt erzielen. Und unserer Erfahrung nach kann der Kauf der richtigen Aktien Ihrem Vermögen einen deutlichen Schub geben. Der Aktienkurs der EMS-CHEMIE HOLDING AG(VTX:EMSN) beispielsweise ist in den letzten 5 Jahren um 26 % gestiegen und hat damit die Marktrendite von rund 17 % (ohne Berücksichtigung der Dividenden) deutlich übertroffen. Andererseits waren die jüngsten Kursgewinne nicht so beeindruckend, denn die Aktionäre erhielten nur 15 %, einschließlich Dividenden.

Nun lohnt es sich, auch einen Blick auf die Fundamentaldaten des Unternehmens zu werfen, denn so lässt sich feststellen, ob die langfristige Aktionärsrendite mit der Performance des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

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Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, es ist jedoch erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und die Anleger nicht immer rational handeln. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Der Gewinn pro Aktie von EMS-CHEMIE HOLDING ist um 2,5 % pro Jahr gesunken, obwohl der Aktienkurs in den letzten fünf Jahren stark gestiegen ist.

Die Tatsache, dass der Gewinn pro Aktie leicht rückläufig ist, während der Aktienkurs steigt, ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass der Markt zuvor einige Bedenken bezüglich des Unternehmens hatte, die sich aber in der Realität besser als befürchtet herausgestellt haben. Langfristig wird es jedoch schwierig sein, den Kursanstieg ohne eine Verbesserung des EPS fortzusetzen.

Die nachstehende Abbildung zeigt die Entwicklung des Gewinns pro Aktie im Laufe der Zeit (wenn Sie auf das Bild klicken, erhalten Sie eine detailliertere Darstellung).

Erfreulicherweise wird der CEO bescheidener entlohnt als die meisten CEOs von Unternehmen mit ähnlicher Kapitalausstattung. Es lohnt sich immer, die Vergütung des CEO im Auge zu behalten, aber eine wichtigere Frage ist, ob das Unternehmen über die Jahre hinweg ein Gewinnwachstum erzielen wird. Werfen Sie einen tieferen Blick auf die Erträge, indem Sie sich diese interaktive Grafik der Erträge, Einnahmen und des Cashflows von EMS-CHEMIE HOLDING ansehen.

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, die Gesamtrendite der Aktionäre sowie die Kursrendite einer Aktie zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, beinhaltet die TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Im Falle von EMS-CHEMIE HOLDING betrug der TSR in den letzten 5 Jahren 44%. Das übertrifft die bereits erwähnte Kursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenzahlungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Wir freuen uns, Ihnen mitteilen zu können, dass die Aktionäre von EMS-CHEMIE HOLDING über ein Jahr hinweg eine Gesamtrendite von 15% erzielt haben. Darin ist die Dividende bereits enthalten. Da der einjährige TSR besser ist als der fünfjährige TSR (letzterer liegt bei 8 % pro Jahr), scheint sich die Performance der Aktie in letzter Zeit verbessert zu haben. Wer optimistisch ist, könnte die jüngste Verbesserung der TSR als Hinweis darauf betrachten, dass sich das Unternehmen selbst mit der Zeit verbessert. Bevor Sie sich eine Meinung über EMS-CHEMIE HOLDING bilden, sollten Sie diese 3 Bewertungskennzahlen berücksichtigen .

Natürlich ist EMS-CHEMIE HOLDING vielleicht nicht die beste Aktie zum Kauf. Daher sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung von Wachstumsaktien ansehen .

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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