Eine Investition in Compagnie Financière Richemont (VTX:CFR) hätte Ihnen vor fünf Jahren einen Gewinn von 93% gebracht

Im Allgemeinen besteht das Ziel der aktiven Aktienauswahl darin, Unternehmen zu finden, die eine höhere Rendite als der Marktdurchschnitt erzielen. Der Kauf von unterbewerteten Unternehmen ist ein Weg zu überdurchschnittlichen Renditen. Der Aktienkurs der Compagnie Financière Richemont SA(VTX:CFR) beispielsweise ist in den letzten fünf Jahren um 71 % gestiegen und liegt damit deutlich über der Marktrendite von rund 12 % (ohne Berücksichtigung der Dividenden).

Nun lohnt es sich, auch einen Blick auf die Fundamentaldaten des Unternehmens zu werfen, denn so lässt sich feststellen, ob die langfristige Aktionärsrendite mit der Performance des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

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Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben... Durch den Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) und der Aktienkursveränderungen im Laufe der Zeit können wir ein Gefühl dafür bekommen, wie sich die Einstellung der Anleger zu einem Unternehmen im Laufe der Zeit verändert hat.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, hat die Compagnie Financière Richemont ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 8,8 % pro Jahr erzielt. Dieses EPS-Wachstum ist langsamer als der Anstieg des Aktienkurses von 11 % pro Jahr im gleichen Zeitraum. Man kann also davon ausgehen, dass der Markt das Unternehmen höher einschätzt als noch vor fünf Jahren. Und das ist in Anbetracht der Wachstumsbilanz auch nicht weiter verwunderlich.

Wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie der folgenden Abbildung entnehmen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Es ist natürlich hervorragend zu sehen, wie die Compagnie Financière Richemont ihre Gewinne über die Jahre hinweg gesteigert hat, aber für die Aktionäre ist die Zukunft wichtiger. Dieser kostenlose interaktive Bericht über die Bilanzstärke von Compagnie Financière Richemont ist ein guter Ausgangspunkt, wenn Sie die Aktie näher untersuchen möchten.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Die TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR der Compagnie Financière Richemont lag in den letzten fünf Jahren bei 93 % und damit über der oben erwähnten Kursrendite. Die vom Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite der Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt in den letzten zwölf Monaten etwa 0,6 % verlor, schnitten die Aktionäre der Compagnie Financière Richemont mit einem Verlust von 13 % (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden) noch schlechter ab. Allerdings ist es unvermeidlich, dass einige Aktien in einem fallenden Markt überverkauft sind. Das Wichtigste ist, die fundamentalen Entwicklungen im Auge zu behalten. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, denn sie hätten über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 14 % verdient. Wenn die Fundamentaldaten weiterhin auf ein langfristiges, nachhaltiges Wachstum hindeuten, könnte der derzeitige Ausverkauf eine Chance sein, die es zu nutzen gilt. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für die Compagnie Financière Richemont ausgemacht, die Sie beachten sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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