Scholastic (NASDAQ:SCHL)似乎在合理使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 我们注意到，Scholastic Corporation（纳斯达克股票代码：SCHL）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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学乐的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 2 月底，学乐的债务为 3150 万美元，高于一年前的 520 万美元。点击图片查看详情。 不过，该公司有 1.104 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 7890 万美元。

Scholastic 的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，Scholastic 在 12 个月内到期的负债为 6.085 亿美元，12 个月后到期的负债为 1.091 亿美元。 与这些债务相抵消的是 1.104 亿美元的现金和价值 2.829 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3.243 亿美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太坏，因为 Scholastic 的市值为 10.1 亿美元，所以如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险的迹象。 值得注意的是，虽然 Scholastic 有负债，但现金多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

好在学乐的负担还不算太重，因为它的息税前盈利（EBIT）比去年下降了 23%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定学而思能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金而不是会计利润来偿还债务。 虽然学乐的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，学而思的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然学乐的资产负债表因负债总额而不是特别强劲，但它拥有 7890 万美元的净现金显然是积极的。 最重要的是，它将息税前利润的 139% 转化为自由现金流，带来了 1.36 亿美元。 因此，我们对 Scholastic 的债务使用没有任何意见。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看学乐每股收益历史的互动图表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司（均有利润增长记录）特别列表。这是免费的。

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