这 4 项指标表明牛津工业公司 (NYSE:OXM) 合理使用了债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，牛津工业公司（NYSE:OXM）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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牛津工业公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示牛津工业公司在 2023 年 10 月的债务为 6620 万美元，低于一年前的 1.304 亿美元。 不过，该公司有 788 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 5830 万美元。

牛津工业公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到牛津工业公司在 12 个月内到期的负债为 2.125 亿美元，12 个月后到期的负债为 3.225 亿美元。 另一方面，该公司有 788 万美元的现金和价值 7960 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 4.476 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为牛津工业公司的市值为 15.8 亿美元，如果需要的话，也许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润之比），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

牛津工业公司的净债务仅为其 EBITDA 的 0.23 倍。 而息税前利润对利息支出的覆盖率高达 29.6 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 另一方面，牛津工业公司的息税前利润在过去 12 个月里下降了 9.6%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务变得更难处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是牛津工业公司能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在最近三年里，牛津工业公司的自由现金流占息税前利润的 76%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

好消息是，牛津工业公司用息税前利润支付利息支出的能力让我们欣喜若狂，就像毛茸茸的小狗逗弄蹒跚学步的孩子一样。 但是，让人感到忧虑的是，我们对其息税前利润的增长率有些担心。 综合上述因素，我们认为牛津工业公司可以轻松应对债务问题。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在牛津工业公司（ Oxford Industries）身上发现的 两个警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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