健康检查：创新药业（HKG:9969）如何谨慎使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑某只股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，创新药业有限公司（HKG:9969）确实在业务中使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低价筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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InnoCare Pharma 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，InnoCare Pharma 的债务为 3.433 亿人民币，比一年前的 2.920 亿人民币有所增加。 但它也有 82 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 78.6 亿人民币的净现金。

宜诺医药的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，InnoCare Pharma 有 20.6 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 6.569 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 82 亿日元的现金和价值 2.348 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出57.2 亿日元。

这种流动性盈余表明，InnoCare Pharma 的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森（Homer Simpson）的脑袋可以承受重击一样。 由此看来，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 简而言之，InnoCare Pharma 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 InnoCare Pharma 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月中，InnoCare Pharma 的营业收入为 7.15 亿人民币，增长了 2.8%，但没有报告任何息税前利润。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但这也是各人的看法。

InnoCare Pharma 的风险有多大？

我们毫不怀疑，一般来说，亏损的公司比盈利的公司风险更大。 我们注意到，InnoCare Pharma 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 同期，该公司的自由现金流出为 8.32 亿人民币，会计损失为 7.61 亿人民币。 虽然这确实让公司有点冒险，但重要的是要记住它有 78.6 亿人民币的净现金。 按目前的汇率计算，这意味着该公司至少还能维持两年的增长支出。 尽管该公司的资产负债表看起来有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总会让我们有点紧张。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了InnoCare Pharma 公司的两个警示信号，您在投资前应加以注意。

综上所述，如果您对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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