Stock Analysis
尽管Maxscend Microelectronics Company Limited(SZSE:300782)公布了一些强劲的收益,但其股票市场却没有太大波动。 我们的分析表明,这可能是因为股东们注意到了一些令人担忧的潜在因素。
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细看 Maxscend Microelectronics 的收益
财迷们都知道,现金流应计比率是评估公司自由现金流(FCF)与利润匹配程度的关键指标。 要获得应计比率,我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF,然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。
这意味着负的应计比率是件好事,因为它表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注,但我们认为,当一家公司的应计比率相对较高时,还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文,"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。
Maxscend Microelectronics 截至 2024 年 3 月的应计比率为 0.25。 因此,我们可以推断,该公司的自由现金流远远不足以支付其法定利润。 去年,该公司的自由现金流实际为负9.03 亿日元,与上述 12 亿日元的利润形成鲜明对比。 值得注意的是,Maxscend Microelectronics 一年前产生了 1.47 亿人民币的正自由现金流,所以至少他们过去也做到过。 然而,需要考虑的还不止这些。 我们可以看到,不寻常项目影响了法定利润,因此也影响了应计比率。
这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是,您可以点击这里,查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。
异常项目如何影响利润?
去年,该公司的非正常项目使利润增加了 1 亿日元,这在一定程度上解释了其应计比率为何如此之低。 虽然我们喜欢看到利润增长,但当非正常项目带来巨大贡献时,我们往往会更加谨慎。 我们对全球大多数上市公司的数据进行了分析,不寻常项目属于一次性项目的情况非常普遍。 毕竟,这正是会计术语的含义。 假定这些非正常项目在本年度不再出现,我们预计明年的利润将有所下降(在业务没有增长的情况下)。
我们对 Maxscend Microelectronics 利润表现的看法
综上所述,Maxscend Microelectronics 的利润因不寻常项目而大幅增长,但其纸面利润却无法与自由现金流相匹配。 基于上述原因,我们认为,敷衍地看一看 Maxscend Microelectronics 的法定利润,可能会让它的基本面看起来比实际情况更好。 因此,如果你想深入研究这只股票,考虑它所面临的风险至关重要。 在 Simply Wall St,我们发现了Maxscend Microelectronics 的一个警告信号,我们认为它们值得你注意。
在这篇文章中,我们研究了许多可能损害利润数字实用性的因素,并持谨慎态度。 但是,如果你能专注于细枝末节,总会有更多的发现。 例如,许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好,而另一些人则喜欢 "跟着钱走",寻找内部人士购买的股票。 因此,您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦,或者 这份内部人士正在购买的股票清单。
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本文由 Simply Wall St 撰写,属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测,采用公正的方法提供评论,我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议,也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。
About SZSE:300782
Maxscend Microelectronics
Engages in the research, development, production, and sale of radio frequency integrated circuits in the People’s Republic of China.