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了解无锡联芯科技股份有限公司(SHSE:688531)真实状况的最佳途径可能不是法定收益
无锡联芯科技股份有限公司(SHSE:688531)发布了一份强劲的财报,股价随之上涨。 虽然标题数字很强劲,但当我们开始研究盈利的驱动因素时,我们发现了一些潜在的问题。
放大无锡联芯科技的收益
权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流(FCF)的一个关键财务比率。要获得应计比率,我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF,然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。
也就是说,应计比率为负数是件好事,因为这表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注,但我们认为,当一家公司的应计比率相对较高时,还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文,"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。
截至 2024 年 3 月,无锡联芯科技的应计比率为 0.35。 不幸的是,这意味着它的自由现金流远远低于法定利润,这让我们对利润的指导作用产生了怀疑。 在过去的 12 个月里,该公司的自由现金流实际上为负值,尽管有上述 1.34 亿日元的利润,但还是流出了 1.56 亿日元。 我们还注意到,无锡联芯科技去年的自由现金流实际上也是负的,因此我们可以理解股东对其 1.56 亿人民币的流出感到困扰。 然而,需要考虑的还不止这些。 我们可以看到,不寻常项目影响了其法定利润,因此也影响了应计比率。
这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是,您可以点击这里查看一张互动图表,根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。
非正常项目如何影响利润?
考虑到应计比率,无锡联芯科技的利润在过去 12 个月中因价值 3,900 万人民币的非正常项目而增加,这并不太令人惊讶。 虽然我们喜欢看到利润增长,但当不寻常项目带来巨大贡献时,我们往往会更加谨慎。 我们对数千家上市公司的数据进行了分析,发现在某一特定年份,非正常项目带来的利润增长往往不会在下一年重现。 这也在意料之中,因为这些增长被称为 "非同寻常"。 截至 2024 年 3 月,无锡联芯科技股份有限公司的利润中,非正常项目的贡献相当大。 在其他条件相同的情况下,这很可能会使法定利润不能很好地反映基本盈利能力。
我们对无锡联芯科技利润表现的看法
无锡联芯科技的应计比率较低,但不寻常项目确实提高了利润。 基于上述原因,我们认为,敷衍地看一看无锡联芯科技的法定利润,可能会让它的基本面看起来比实际情况更好。 如果你想更深入地了解无锡联芯科技,你还可以看看它目前面临哪些风险。 在 Simply Wall St,我们发现了无锡联芯科技的一个警示信号,我们认为它们值得您关注。
在这篇文章中,我们研究了许多可能损害利润数字实用性的因素,并持谨慎态度。 但是,还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 有些人认为,高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此,您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全,或 这份内部人士正在购买的股票清单。
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