Autobio Diagnostics (SHSE:603658) 的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 重要的是，Autobio Diagnostics Co.(SHSE:603658) 确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Autobio Diagnostics 公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示截至 2024 年 3 月，Autobio Diagnostics 的债务为 7.315 亿日元，比一年前的 2.901 亿日元有所增加。 但另一方面，它也拥有 15.8 亿人民币的现金，净现金为 8.51 亿人民币。

Autobio Diagnostics 的资产负债表有多强？

根据上次报告的资产负债表，Autobio Diagnostics 在 12 个月内到期的负债为 20.6 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 6.951 亿日元人民币。 另一方面，它拥有 15.8 亿日元的现金和价值 11.6 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，这些流动资产与负债总额大致相当。

这种情况表明，Autobio Diagnostics 公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产基本持平。 因此，虽然很难想象这家市值 307 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 虽然 Autobio Diagnostics 的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

我们还欣喜地注意到，Autobio Diagnostics 公司去年的息税前利润（EBIT）增长了 14%，这使其债务负担更容易处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Autobio Diagnostics 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 Autobio Diagnostics 公司的资产负债表上可能有净现金，但我们还是有必要了解一下该公司将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，Autobio Diagnostics 的自由现金流占息税前利润的 49%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理债务的难度。

总结

虽然关注一家公司的负债总额总是明智的，但令人欣慰的是，Autobio Diagnostics 拥有 8.51 亿日元的净现金。 此外，在过去的 12 个月里，公司的息税前利润增长了 14%。 那么 Autobio Diagnostics 的债务是否是一种风险呢？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意，在 我们的投资分析中 ， Autobio Diagnostics 显示了 一个警告信号， 您应该了解...

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