Stock Analysis
中国石油工程股份有限公司(SHSE:600339)最近公布的稳健财报并未对股价产生太大影响。 我们分析了其中的原因,认为投资者可能忽略了财报中一些令人鼓舞的因素。
近距离观察中国石油工程的盈利情况
在高级财务学中,用来衡量公司如何将报表利润转化为自由现金流(FCF)的关键比率是应计比率(来自现金流)。 应计比率是从给定期间的利润中减去自由现金流,然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。
因此,如果一家公司的应计比率为负数,实际上是一件好事,但如果应计比率为正数,则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率,但值得注意的是应计比率相当高的情况。 值得注意的是,有一些学术证据表明,一般来说,应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。
截至 2024 年 3 月的 12 个月内,中国石油工程的应计比率为-1.92。 因此,其法定收益大大低于其自由现金流。 事实上,中国石油工程去年的自由现金流为 57 亿日元人民币,远高于其 7.806 亿日元的法定利润。 中国石油工程的自由现金流在去年有所改善,这通常是好事。 然而,这并不是需要考虑的全部。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。
这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是,您可以点击这里,查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。
非正常项目对利润的影响
令人惊讶的是,鉴于中国石油工程的应计比率意味着强劲的现金转换,其纸面利润实际上因非正常项目而增加了 2.21 亿人民币。 虽然我们喜欢看到利润的增长,但当非正常项目带来巨大贡献时,我们往往会更加谨慎。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现,重大异常项目往往不会重复出现。 顾名思义,这并不奇怪。 如果中国石油工程公司不重复这种贡献,那么在其他条件相同的情况下,我们预计其今年的利润会下降。
我们对中国石油工程利润表现的看法
中国石油工程的利润得益于非正常项目,这表明其利润可能不会持续增长,但其应计比率仍表明其现金转换率稳健,这一点很有希望。 考虑到上述所有因素,我们大胆认为,中国石油工程的利润结果是其真实盈利能力的良好指南,尽管有些保守。 因此,如果你想深入研究这只股票,考虑它所面临的风险至关重要。 在《简单华尔街》,我们发现了中国石油工程的一个警示信号,我们认为它们值得你关注。
在这篇文章中,我们探讨了一些可能影响利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是,如果你能把注意力集中在细枝末节上,总会有更多的发现。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦,或者 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。
对本文有反馈意见?对内容有疑问?请 直接与我们 联系 。 或者,发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。
本文由 Simply Wall St 撰写,属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测,采用公正的方法提供评论,我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议,也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。
About SHSE:600339
China Petroleum Engineering
Provides petrochemical engineering services.