Unisys'in (NYSE:UIS) Borcu Var Ama Kazancı Yok; Endişelenmeli misiniz?

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, Unisys Corporation (NYSE:UIS ) borç taşımaktadır. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Unisys için en son analizimize göz atın

Unisys'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Unisys'in Eylül 2023 itibarıyla 499,7 milyon ABD Doları borcu bulunmaktadır ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynıdır. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak, bunu dengeleyen 385,0 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 114,7 milyon ABD doları net borca yol açıyor.

Unisys'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Unisys'in vadesi bir yıl içinde dolacak 639,8 milyon ABD$ ve bunun ötesinde vadesi dolacak 1,32 milyar ABD$ yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Buna karşılık 385,0 milyon ABD doları nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak olan 403,0 milyon ABD doları alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 1,18 milyar ABD doları daha fazladır.

Buradaki eksiklik, 238,0 milyon ABD doları değerindeki şirketin üzerinde, sanki bir çocuk kitaplarla, spor malzemeleriyle ve bir trompetle dolu devasa bir sırt çantasının ağırlığı altında mücadele ediyormuş gibi ağır bir yük oluşturmaktadır. Bu yüzden bilançosunu şüphesiz yakından izleyeceğiz. Günün sonunda, alacaklıları geri ödeme talep ederse Unisys muhtemelen büyük bir yeniden sermayelendirmeye ihtiyaç duyacaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Unisys'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Unisys geçen yıl EBIT düzeyinde kârlı değildi, ancak gelirini %2,7 oranında artırarak 2,0 milyar ABD dolarına çıkarmayı başardı. Bu büyüme oranı bizim zevkimize göre biraz yavaş, ancak bir dünya yaratmak için her türden insan gerekir.

Caveat Emptor

Daha da önemlisi, Unisys geçen yıl faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) kaybı yaşamıştır. Gerçekten de, FVÖK düzeyinde 88 milyon ABD doları gibi çok önemli bir zarar etmiştir. Bu bilgi, daha önce değindiğimiz önemli yükümlülüklerle birleştiğinde, en hafif tabirle bu hisse senedi konusunda bizi çok tereddütlü hale getiriyor. Bununla birlikte, şirketin talihini tersine çevirmesi mümkündür. Bununla birlikte, sadece son on iki ayda 257 milyon ABD doları kaybettiği ve likit varlıkları açısından fazla bir şeye sahip olmadığı göz önüne alındığında, bu konuda bahse girmeyeceğiz. Dolayısıyla, şirketin başarısız olacağını varsaymak akıllıca olmasa da, riskli olduğunu düşünüyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve biz Unisys için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.