A Unisys (NYSE: UIS) tem dívidas, mas não tem ganhos; você deve se preocupar?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante notar que a Unisys Corporation (NYSE:UIS ) tem dívidas. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Por que é que a dívida traz riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Unisys

Qual é a dívida da Unisys?

Como você pode ver abaixo, a Unisys tinha US $ 499.7 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 385.0 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 114.7 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Unisys

Podemos ver no balanço mais recente que a Unisys tinha passivos de US $ 639.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.32 bilhão com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$385,0 milhões em caixa e US$403,0 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$1,18 mil milhões.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 238,0 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, sem dúvida que devemos estar atentos ao seu balanço. No final do dia, a Unisys precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Unisys para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a Unisys não foi rentável ao nível do EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 2,7%, para 2,0 mil milhões de dólares. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são precisos todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

É importante notar que a Unisys registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. De facto, perdeu uns consideráveis 88 milhões de dólares ao nível do EBIT. Combinando esta informação com os passivos significativos que já mencionámos, ficamos muito hesitantes em relação a esta ação, para dizer o mínimo. Dito isto, é possível que a empresa dê a volta à sua sorte. No entanto, não apostaríamos nisso, uma vez que perdeu 257 milhões de dólares nos últimos doze meses e não tem muitos activos líquidos. Assim, embora não seja sensato assumir que a empresa vai falir, pensamos que é arriscado. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Unisys que deve conhecer.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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