A Immunocore Holdings (NASDAQ:IMCR) está a utilizar a dívida de forma sensata?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Immunocore Holdings plc(NASDAQ:IMCR) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o montante da dívida de uma empresa é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Immunocore Holdings

Qual é a dívida da Immunocore Holdings?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em março de 2024 a Immunocore Holdings tinha US $ 437.5 milhões de dívida, um aumento de US $ 47.7 milhões em um ano. Mas, por outro lado, também tem US $ 832.8 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 395.3 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Immunocore Holdings?

De acordo com o último balanço relatado, a Immunocore Holdings tinha passivos de US $ 155,3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 479,2 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$832,8 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$57,8 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$256,1 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Immunocore Holdings poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Resumindo, a Immunocore Holdings tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Immunocore Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Immunocore Holdings não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 30%, para 265 milhões de dólares. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Qual é o risco da Immunocore Holdings?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Immunocore Holdings perdeu dinheiro na linha dos lucros antes de juros e impostos (EBIT). E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de US$15 milhões e contabilizou uma perda contabilística de US$60 milhões. Mas a graça salvadora são os US$395,3 milhões no balanço. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. O crescimento das receitas da Immunocore Holdings brilhou no último ano, por isso pode muito bem estar em posição de obter lucros no devido tempo. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para esse efeito, deve estar atento aos 2 sinais de alerta que detect ámos na Immunocore Holdings.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.