Os accionistas da Labcorp Holdings (NYSE:LH) perderam 13% em 3 anos, sendo o declínio dos lucros provavelmente o culpado

Para justificar o esforço de seleção de acções individuais, vale a pena tentar superar os rendimentos de um fundo de índice de mercado. Mas o risco da seleção de acções é que é provável que se comprem empresas com fraco desempenho. Lamentamos informar que os accionistas de longo prazo da Labcorp Holdings Inc.(NYSE:LH) tiveram essa experiência, com o preço das acções a cair 27% em três anos, contra uma rendibilidade do mercado de cerca de 20%.

Dado que a semana passada foi difícil para os accionistas, vamos investigar os fundamentos e ver o que podemos aprender.

Veja nossa análise mais recente para Labcorp Holdings

Embora a hipótese dos mercados eficientes continue a ser ensinada por alguns, está provado que os mercados são sistemas dinâmicos excessivamente reactivos e que os investidores nem sempre são racionais. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado sobre uma empresa mudou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

A Labcorp Holdings viu o seu EPS diminuir a uma taxa composta de 44% por ano, nos últimos três anos. Em comparação, o declínio anual composto de 10% do preço das acções não é tão mau como a queda dos EPS. Isto sugere que o mercado mantém algum otimismo em relação à estabilidade dos lucros a longo prazo, apesar das anteriores descidas dos EPS.

O lucro por ação da empresa (ao longo do tempo) é apresentado na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Mergulhe mais fundo nas principais métricas da Labcorp Holdings, verificando este gráfico interativo dos ganhos, receitas e fluxo de caixa da Labcorp Holdings.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar o retorno do investimento, é importante considerar a diferença entre o retorno total para o acionista (TSR) e o retorno do preço das acções. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Acontece que a TSR da Labcorp Holdings nos últimos 3 anos foi de -13%, o que excede a rendibilidade do preço das acções mencionada anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Labcorp Holdings obtiveram um retorno total de 9,3% durante o ano. Infelizmente, este valor fica aquém do retorno do mercado. O lado positivo é que o ganho foi realmente melhor do que o retorno médio anual de 8% ao ano durante cinco anos. Isto pode indicar que a empresa está a conquistar novos investidores, à medida que prossegue a sua estratégia. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Consideremos os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 4 sinais de alerta para a Labcorp Holdings que deve conhecer.

Se é como eu, então não vai querer perder esta lista gratuita de pequenas empresas subvalorizadas que os insiders estão a comprar.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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