A taxa de crescimento dos lucros da Tootsie Roll Industries (NYSE:TR) fica aquém do CAGR de 4,8% entregue aos accionistas

Não foi o melhor trimestre para os accionistas da Tootsie Roll Industries, Inc. (NYSE:TR ), uma vez que o preço das acções caiu 12% nesse período. Mas pelo menos as acções subiram nos últimos cinco anos. Nesse período, subiu 20%, o que não é mau, mas está abaixo do retorno do mercado de 67%.

Embora a ação tenha caído 3,1% esta semana, vale a pena concentrar-se no longo prazo e verificar se os rendimentos históricos das acções foram impulsionados pelos fundamentos subjacentes.

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É inegável que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho das empresas subjacentes. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado sobre uma empresa mudou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Tootsie Roll Industries obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 2,0% por ano. Este crescimento do EPS é mais lento do que o crescimento do preço das acções de 4% por ano, durante o mesmo período. Isto sugere que, atualmente, os participantes no mercado têm a empresa em maior consideração. E isso não é chocante, dado o historial de crescimento.

Pode ver abaixo como o EPS se alterou ao longo do tempo (descubra os valores exactos clicando na imagem).

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E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Verificamos que, no caso da Tootsie Roll Industries, a TSR nos últimos 5 anos foi de 26%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 18% no último ano, os accionistas da Tootsie Roll Industries perderam 13% (mesmo incluindo os dividendos). Mesmo os preços das acções de boas empresas caem por vezes, mas queremos ver melhorias nas métricas fundamentais de uma empresa, antes de ficarmos demasiado interessados. Pelo lado positivo, os accionistas de longo prazo ganharam dinheiro, com um ganho de 5% por ano ao longo de meia década. Se os dados fundamentais continuarem a indicar um crescimento sustentável a longo prazo, a atual venda poderá ser uma oportunidade que vale a pena considerar. A Tootsie Roll Industries está barata em comparação com outras empresas? Estas 3 medidas de avaliação podem ajudá-lo a decidir.

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Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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