O desempenho sem brilho está a conduzir o baixo P/E da Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 11,8x, a Occidental Petroleum Corporation(NYSE:OXY) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 33x não são invulgares. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Occidental Petroleum tem estado muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditam no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Occidental Petroleum precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.

Em retrospetiva, o último ano apresentou uma frustrante redução de 62% nos resultados da empresa. Infelizmente, isso trouxe-a de volta ao ponto de partida, há três anos, com um crescimento dos EPS praticamente inexistente durante esse período. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 1,1% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Isto não é muito bom quando se espera que o resto do mercado cresça 13% por ano.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Occidental Petroleum se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantia de que o P/E já tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. Existe a possibilidade de o P/E cair para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Occidental Petroleum mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Nesta fase, os investidores sentem que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Occidental Petroleum que devem ser tidos em conta.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Occidental Petroleum, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos de negócio sólidos para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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