Os investidores na Equitable Holdings (NYSE:EQH) obtiveram retornos decentes de 54% nos últimos três anos

Ao comprar um fundo de índice, pode facilmente igualar o rendimento do mercado. Mas se escolher as acções individuais certas, pode ganhar mais do que isso. Basta olhar para a Equitable Holdings, Inc. (NYSE:EQH ), que registou uma subida de 43% em três anos, superando largamente a rendibilidade do mercado de 18% (sem incluir os dividendos). Por outro lado, os retornos não têm sido tão bons recentemente, com os accionistas a subirem apenas 2,1%, incluindo os dividendos.

Tendo isto em conta, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

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Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho empresarial subjacente. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado se alterou ao longo do tempo é analisar a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus lucros por ação (EPS).

Durante três anos de crescimento do preço das acções, a Equitable Holdings obteve um crescimento composto dos lucros por ação de 290% por ano. O aumento médio anual do preço das acções de 13% é, na verdade, inferior ao crescimento dos EPS. Por conseguinte, parece que o mercado moderou um pouco as suas expectativas de crescimento. Arriscamos que o baixo rácio P/E de 8,66 também reflecte o sentimento negativo em torno das acções.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se você clicar na imagem, poderá ver mais detalhes).

É obviamente excelente ver como a Equitable Holdings tem aumentado os lucros ao longo dos anos, mas o futuro é mais importante para os accionistas. Se está a pensar comprar ou vender acções da Equitable Holdings, deve consultar este relatório detalhado GRATUITO sobre o seu balanço .

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante ter em conta a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções . O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. No caso da Equitable Holdings, esta tem uma TSR de 54% nos últimos 3 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Equitable Holdings aumentaram 2,1% durante o ano (mesmo incluindo os dividendos). Mas esse retorno fica aquém do mercado. Pelo lado positivo, os retornos a longo prazo (cerca de 9% ao ano, ao longo de meia década) parecem melhores. É bem possível que a empresa continue a executar com proeza, mesmo que os ganhos do preço das acções estejam a abrandar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Caso em questão: Detectámos 3 sinais de alerta para a Equitable Holdings que devem ser tidos em conta, e 1 deles é significativo.

É claro que a Equitable Holdings pode não ser a melhor ação para comprar . Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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