O crescimento dos lucros de três anos do Merchants Bancorp (NASDAQ:MBIN) acompanha os esplêndidos retornos dos accionistas

O pior resultado, depois de comprar acções de uma empresa (assumindo que não há alavancagem), seria perder todo o dinheiro que investiu. Mas, em contrapartida, pode ganhar muito mais do que 100% se a empresa tiver um bom desempenho. Por exemplo, o preço das acções do Merchants Bancorp (NASDAQ:MBIN ) é 104% superior ao que era há três anos. Que bom para aqueles que detinham as acções! Melhor ainda, o preço das acções subiu 11% na última semana. Isto pode estar relacionado com os resultados financeiros recentes, divulgados há menos de uma semana - pode ficar a par dos dados mais recentes lendo o nosso relatório da empresa .

A semana passada provou ser lucrativa para os investidores do Merchants Bancorp, portanto, vamos ver se os fundamentos impulsionaram o desempenho da empresa em três anos.

Veja nossa análise mais recente para Merchants Bancorp

Embora a hipótese dos mercados eficientes continue a ser ensinada por alguns, está provado que os mercados são sistemas dinâmicos excessivamente reactivos e que os investidores nem sempre são racionais. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Durante três anos de crescimento do preço das acções, a Merchants Bancorp obteve um crescimento composto dos lucros por ação de 18% ao ano. Este crescimento dos EPS é inferior ao aumento médio anual de 27% do preço das acções. Isto indica que o mercado se sente mais otimista em relação às acções, após os últimos anos de progresso. O que não é necessariamente surpreendente, tendo em conta o historial de três anos de crescimento dos lucros.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais detalhes).

Consideramos positivo que os insiders tenham feito compras significativas no último ano. Mesmo assim, os ganhos futuros serão muito mais importantes para saber se os actuais accionistas ganham dinheiro. Mergulhe mais fundo nos ganhos, verificando este gráfico interativo dos ganhos, receitas e fluxo de caixa do Merchants Bancorp.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar a rendibilidade dos investimentos, é importante ter em conta a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções . Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. É justo dizer que a TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Verificamos que, no caso do Merchants Bancorp, a TSR nos últimos 3 anos foi de 110%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

É bom ver que os accionistas do Merchants Bancorp obtiveram um retorno total para os accionistas de 23% no último ano. Naturalmente, isso inclui os dividendos. É melhor do que a rendibilidade anualizada de 16% ao longo de meia década, o que implica que a empresa está a ter melhores resultados recentemente. Alguém com uma perspetiva otimista poderia considerar a recente melhoria da TSR como um indicador de que a própria empresa está a melhorar com o tempo. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Merchants Bancorp que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

Existem muitas outras empresas que têm insiders a comprar acções. Provavelmente não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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