O desempenho sem brilho está impulsionando o baixo P / E da Meritage Homes Corporation (NYSE: MTH)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 18x, pode considerar a Meritage Homes Corporation(NYSE:MTH) como um investimento altamente atrativo com o seu rácio P/E de 8x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/L apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Meritage Homes, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o desempenho desanimador dos lucros persista, o que reprimiu o P/E. Se ainda gostamos da empresa, queremos que a trajetória dos lucros mude antes de tomarmos qualquer decisão. Caso contrário, os actuais accionistas terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a orientação futura do preço das acções.

Veja a nossa última análise da Meritage Homes

Quer a imagem completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, nosso relatóriogratuito sobre a Meritage Homes o ajudará a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão deprimido quanto o da Meritage Homes é quando o crescimento da empresa está a caminho de atrasar decididamente o mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 12%. Mesmo assim, admiravelmente, o EPS aumentou 70% no agregado de três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 1,4% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os nove analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 10% por ano, trata-se de um resultado dececionante.

Com esta informação, não nos surpreende que a Meritage Homes esteja a negociar a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, não há garantia de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. Há potencial para que o P/L caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Em geral, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Meritage Homes revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/L. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, pois admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Há também outros factores de risco vitais a considerar e descobrimos 3 sinais de alerta para a Meritage Homes (1 é um pouco desagradável!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a Meritage Homes. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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